目 錄 大連商品交易所豆粕期貨期權(quán)合約 附件：豆粕期貨期權(quán)合約設(shè)計(jì)說明 大連商品交易所期權(quán)交易管理辦法 第一章 總則 第二章 期權(quán)合約 第三章 交易業(yè)務(wù) 第四章 行權(quán)與履約 第五章 結(jié)算業(yè)務(wù) 第六章 風(fēng)險(xiǎn)管理 第七章 信息管理 第八章 附則 附件：期權(quán)交易管理辦法設(shè)計(jì)說明 大連商品交易所期權(quán)做市商管理辦法 第一章 總則 第二章 資格管理 第三章 做市業(yè)務(wù) 第四章 權(quán)利和義務(wù) 第五章 監(jiān)督管理 第六章 附則 附件：期權(quán)做市商管理辦法設(shè)計(jì)說明 大連商品交易所期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法 第一章 總則 第二章 適當(dāng)性管理的標(biāo)準(zhǔn) 第三章 適當(dāng)性管理的實(shí)施 第四章 適當(dāng)性管理的監(jiān)督 第五章 附則 附件：期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法設(shè)計(jì)說明 其他實(shí)施細(xì)則修正案 一、《大連商品交易所會(huì)員管理辦法》修正案 二、《大連商品交易所交易細(xì)則》修正案 三、《大連商品交易所結(jié)算細(xì)則》修正案 四、《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》修正案 五、《大連商品交易所套期保值管理辦法》修正案 六、《大連商品交易所套利交易管理辦法》修正案 七、《大連商品交易所信息管理辦法》修正案 八、《<大連商品交易所異常交易管理辦法（試行）>有關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序》修正案 九、《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》修正案 附件：其他實(shí)施細(xì)則修訂說明 01 02 04 04 04 05 06 08 09 12 13 14 18 18 18 20 20 22 22 23 26 26 26 27 29 29 30 33 33 33 34 34 40 40 40 41 41 45 大連商品交易所豆粕期貨期權(quán)合約 合約標(biāo)的物 合約類型 交易單位 報(bào)價(jià)單位 最小變動(dòng)價(jià)位 漲跌停板幅度 合約月份 交易時(shí)間 上市交易所 行權(quán)價(jià)格 行權(quán)方式 交易代碼 最后交易日 到期日 豆粕期貨合約 看漲期權(quán)、看跌期權(quán) 1手（10噸）豆粕期貨合約 元（人民幣）/噸 0.5元/噸 與豆粕期貨合約漲跌停板幅度相同 1、3、5、7、8、9、11、12月 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00， 以及交易所規(guī)定的其他時(shí)間 美式。買方可以在到期日之前任一交易日的交易時(shí) 間，以及到期日15:30之前提出行權(quán)申請(qǐng)。 看漲期權(quán)：M-合約月份-C-行權(quán)價(jià)格 看跌期權(quán)：M-合約月份-P-行權(quán)價(jià)格 行權(quán)價(jià)格覆蓋豆粕期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮 動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。行權(quán)價(jià)格 ≤2000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為25元/噸；2000元/噸<行 權(quán)價(jià)格≤5000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為50元/噸； 行權(quán) 價(jià)格＞5000元/噸， 行權(quán)價(jià)格間距為100元/噸。 標(biāo)的期貨合約交割月份前一個(gè)月的第5個(gè)交易日 同最后交易日 大連商品交易所 1 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 附件：豆粕期貨期權(quán)合約設(shè)計(jì)說明 2 我所結(jié)合目前豆粕期現(xiàn)貨特點(diǎn)與市場(chǎng)實(shí)際情況，完成了《豆粕期權(quán)合約》設(shè)計(jì)。 （一）合約標(biāo)的 豆粕期權(quán)合約的標(biāo)的物為豆粕期貨合約。與現(xiàn)貨相比，商品期貨標(biāo)準(zhǔn)化程度高，價(jià)格公開、透 明、連續(xù)，更適于作為期權(quán)的標(biāo)的物。 （二）交易代碼 合約代碼采用看漲期權(quán)（標(biāo)的期貨合約交易代碼-合約月份-C-行權(quán)價(jià)格）、看跌期權(quán)（標(biāo)的期貨 合約交易代碼-合約月份-P-行權(quán)價(jià)格）的格式。C和P分別代表看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的合約類型代碼。 如M1705-C-3000，代表豆粕2017年5月份行權(quán)價(jià)格為3000的看漲期權(quán)。 （三）交易單位 期權(quán)交易單位是指1手期權(quán)合約對(duì)應(yīng)標(biāo)的期貨合約的交易單位。我所期權(quán)產(chǎn)品是基于期貨合約為 標(biāo)的物的期權(quán)合約，1手豆粕期權(quán)對(duì)應(yīng)1手（10噸）豆粕期貨合約。 （四）報(bào)價(jià)單位 豆粕期權(quán)報(bào)價(jià)單位設(shè)計(jì)為與標(biāo)的期貨合約一致，報(bào)價(jià)單位為元（人民幣）/噸。 （五）最小變動(dòng)價(jià)位 最小變動(dòng)價(jià)位是指該期權(quán)合約單位價(jià)格漲跌變動(dòng)的最小值。豆粕期權(quán)最小變動(dòng)價(jià)位設(shè)計(jì)為0.5元/ 噸，為期貨最小變動(dòng)價(jià)位的一半。 （六）行權(quán)方式 我所豆粕期權(quán)產(chǎn)品行權(quán)方式采用美式期權(quán)行權(quán)方式，買方在合約到期日及其之前任一交易日均 可行使權(quán)利，靈活便利，是商品期貨期權(quán)的主流行權(quán)方式。 （七）合約月份 合約月份是指期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的期貨合約的交割月份。期權(quán)合約月份與標(biāo)的期貨合約月份一 致。豆粕期權(quán)合約的月份為1、3、5、7、8、9、11、12月，期貨合約的所有月份均有對(duì)應(yīng)期權(quán)合約 時(shí)，每一期貨合約都有可選擇的期權(quán)合約進(jìn)行套期保值和策略組合。 （八）行權(quán)價(jià)格 期權(quán)行權(quán)價(jià)格是指由期權(quán)合約規(guī)定的，買方有權(quán)在將來某一時(shí)間買入或者賣出標(biāo)的期貨合約的 豆粕期貨期權(quán)合約設(shè)計(jì)說明 附件： 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 3 價(jià)格。期權(quán)行權(quán)價(jià)格的覆蓋范圍應(yīng)該足夠?qū)挿海幢阍谄谪泝r(jià)格波動(dòng)較大時(shí)，仍然能夠滿足投資者 對(duì)平值、實(shí)值、虛值期權(quán)的投資需求。但在一定范圍內(nèi)，期權(quán)的行權(quán)價(jià)格數(shù)量應(yīng)當(dāng)適量， 不宜過多，過多將影響單一期權(quán)合約的流動(dòng)性，也不宜過少，過少則可能導(dǎo)致缺乏相應(yīng)合 約構(gòu)建策略組合。我所規(guī)定行權(quán)價(jià)格應(yīng)當(dāng)覆蓋其標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng) 1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。 隨著期貨價(jià)格的變動(dòng)，行權(quán)價(jià)格范圍不能覆蓋新期貨價(jià)格的1.5倍漲跌停板幅度時(shí)，將 增掛期權(quán)行權(quán)價(jià)格，滿足投資者多樣化投資需求。 （九）行權(quán)價(jià)格間距 行權(quán)價(jià)格間距是指具有相同標(biāo)的期貨合約的同一類型期權(quán)合約，相鄰兩個(gè)行權(quán)價(jià)格之 間的差。為與標(biāo)的期貨價(jià)格范圍相匹配，我所采用分段式的行權(quán)價(jià)格間距。豆粕行權(quán)價(jià)格 小于等于2000元/噸時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為25元/噸；行權(quán)價(jià)格在2000元/噸至5000元/噸之間 時(shí)，間距為50元/噸；行權(quán)價(jià)格大于5000元/噸時(shí)，間距為100元/噸。 （十）交易時(shí)間 期權(quán)交易時(shí)間設(shè)計(jì)為與期貨交易時(shí)間一致。 （十一）最后交易日與到期日 最后交易日是指期權(quán)合約可以進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日。為充分發(fā)揮對(duì)沖功能，同 時(shí)保證行權(quán)后有充裕的時(shí)間進(jìn)行期貨平倉(cāng)，期權(quán)最后交易日設(shè)定為標(biāo)的期貨合約交割月份 前一個(gè)月的第5個(gè)交易日，到期日同最后交易日。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 4 第一章 總則 第一條 為規(guī)范期權(quán)交易行為，保護(hù)期權(quán)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益和社會(huì)公眾利益，促進(jìn) 市場(chǎng)功能發(fā)揮，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》和《大連商品交易所交易規(guī)則》，制定本辦法。 第二條 期權(quán)交易，是指采用公開的集中交易方式或者中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下 簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以期權(quán)合約為標(biāo)的的交易活動(dòng)。 第三條 大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）根據(jù)公開、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則 組織期權(quán)交易。 第四條 本辦法適用于交易所內(nèi)的期權(quán)交易活動(dòng)，交易所、會(huì)員、做市商、客戶、交易 所指定期貨保證金存管銀行及其他市場(chǎng)參與者應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。 第二章 期權(quán)合約 第五條 期權(quán)合約，是指交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格 買入或者賣出約定標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 第六條 期權(quán)合約的主要條款包括：合約標(biāo)的物、合約類型、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最 小變動(dòng)價(jià)位、漲跌停板幅度、合約月份、交易時(shí)間、最后交易日、到期日、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)方式、 交易代碼和上市交易所。 第七條 期權(quán)合約標(biāo)的物是指期權(quán)合約買賣雙方權(quán)利義務(wù)指向的對(duì)象。 本辦法所稱的期權(quán)合約標(biāo)的物為交易所上市交易的期貨合約。 第八條 期權(quán)合約類型包括看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。 看漲期權(quán)是指買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格買入標(biāo)的期貨合約，而賣方需要履 行相應(yīng)義務(wù)的期權(quán)合約。 看跌期權(quán)是指買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格賣出標(biāo)的期貨合約，而賣方需要履 行相應(yīng)義務(wù)的期權(quán)合約。 第九條 期權(quán)合約的交易單位為“手”， 期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)以“一手”的整數(shù)倍進(jìn)行，不同品 種每手合約標(biāo)的期貨合約數(shù)量在該品種的期權(quán)合約中載明。 第十條 期權(quán)合約報(bào)價(jià)單位與標(biāo)的期貨合約的報(bào)價(jià)單位相同。 第十一條 最小變動(dòng)價(jià)位是指期權(quán)合約單位價(jià)格漲跌變動(dòng)的最小值。 第十二條 期權(quán)合約漲跌停板幅度與標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度（標(biāo)的期貨合約上一交 大連商品交易所期權(quán)交易管理辦法 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 5 易日結(jié)算價(jià)乘以相應(yīng)比例）相同。 第十三條 合約月份是指期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的期貨合約的交割月份。 第十四條 最后交易日是指期權(quán)合約可以進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日。 第十五條 到期日是指期權(quán)合約買方能夠行使權(quán)利的最后一個(gè)交易日。 第十六條 行權(quán)價(jià)格是指由期權(quán)合約規(guī)定的，買方有權(quán)在將來某一時(shí)間買入或賣出標(biāo)的 期貨合約的價(jià)格。 行權(quán)價(jià)格間距是指相鄰兩個(gè)行權(quán)價(jià)格之間的差。 行權(quán)價(jià)格是行權(quán)價(jià)格間距的整數(shù)倍。 交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)行權(quán)價(jià)格間距和行權(quán)價(jià)格可覆蓋的范圍進(jìn)行調(diào)整。 第十七條 行權(quán)方式分為美式、歐式以及交易所規(guī)定的其他方式。美式期權(quán)的買方在合 約到期日及其之前任一交易日均可行使權(quán)利；歐式期權(quán)的買方只可在合約到期日當(dāng)天行使 權(quán)利。 第十八條 期權(quán)合約交易代碼由標(biāo)的期貨合約交易代碼、合約月份、看漲（跌）期權(quán)代 碼和行權(quán)價(jià)格組成。 第三章 交易業(yè)務(wù) 第十九條 非期貨公司會(huì)員、客戶進(jìn)行期權(quán)交易，使用與期貨交易相同的交易編碼。沒 有交易編碼的，應(yīng)當(dāng)按照期貨交易的相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)交易編碼。 第二十條 會(huì)員在完成技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)制度、風(fēng)險(xiǎn)管理和人員配備等相關(guān)準(zhǔn)備工作后， 方可開展期權(quán)交易。 第二十一條 期權(quán)交易實(shí)行投資者適當(dāng)性制度。投資者適當(dāng)性管理的具體辦法，由交易 所另行規(guī)定。 第二十二條 期權(quán)交易可以實(shí)行做市商制度。做市商管理的具體辦法，由交易所另行規(guī)定。 第二十三條 非期貨公司會(huì)員和客戶可以向做市商詢價(jià)，詢價(jià)請(qǐng)求應(yīng)當(dāng)指明期權(quán)合約代 碼。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整詢價(jià)合約和詢價(jià)時(shí)間。 非期貨公司會(huì)員或客戶詢價(jià)出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可以采取電話提示、要求報(bào)告情況等 措施，會(huì)員和客戶應(yīng)當(dāng)予以協(xié)助和配合。期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶的詢價(jià)進(jìn)行管理，要求其合 理詢價(jià)。 第二十四條 期權(quán)合約的價(jià)格是指期權(quán)合約每報(bào)價(jià)單位的權(quán)利金。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 6 權(quán)利金是指期權(quán)買方為獲得權(quán)利所支付的資金。 第二十五條 期權(quán)的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、漲跌、最高買價(jià)、最低賣價(jià)、 申買量、申賣量、成交量、持倉(cāng)量、集合競(jìng)價(jià)以及成交撮合規(guī)定與期貨有關(guān)規(guī)定相同。 第二十六條 交易所對(duì)期權(quán)合約提供限價(jià)指令和限價(jià)止損（盈）等指令。限價(jià)指令可以 附加立即全部成交否則自動(dòng)撤銷和立即成交剩余指令自動(dòng)撤銷兩種指令屬性。 期權(quán)合約交易指令每次最大下單數(shù)量與標(biāo)的期貨合約交易指令每次最大下單數(shù)量相同。 交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)期權(quán)合約交易指令的種類和每次最大下單數(shù)量進(jìn)行調(diào)整并 公布。 第二十七條 期權(quán)合約掛盤和摘盤遵循以下原則： （一）新上市期貨合約成交后，相應(yīng)期權(quán)合約于下一交易日上市交易； （二）期權(quán)合約上市交易后，交易所在每個(gè)交易日閉市后，將根據(jù)其標(biāo)的期貨合約的結(jié) 算價(jià)格和漲跌停板幅度，按照期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格間距的規(guī)定，掛盤新行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約， 到期日前一交易日閉市后不再掛盤新行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約； （三）期權(quán)合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)由交易所確定并公布； （四）交易所可以對(duì)無成交無持倉(cāng)的上市期權(quán)合約摘盤。 第二十八條 期權(quán)合約了結(jié)方式包括平倉(cāng)、行權(quán)和放棄。 平倉(cāng)是指買入或者賣出與所持期權(quán)合約的數(shù)量、標(biāo)的物、月份、到期日、類型和行權(quán) 價(jià)格相同但交易方向相反的期權(quán)合約，了結(jié)期權(quán)合約的方式。 行權(quán)是指期權(quán)買方按照規(guī)定行使權(quán)利，以行權(quán)價(jià)格買入或者賣出標(biāo)的期貨合約，了結(jié) 期權(quán)合約的方式。 放棄是指期權(quán)合約到期，買方不行使權(quán)利以了結(jié)期權(quán)合約的方式。 第二十九條 非期貨公司會(huì)員和客戶可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下的雙向期權(quán)持倉(cāng)進(jìn)行 對(duì)沖平倉(cāng)。對(duì)沖結(jié)果從當(dāng)日期權(quán)持倉(cāng)量中扣除，并計(jì)入成交量。申請(qǐng)時(shí)間和具體方式由交 易所另行公布。 第四章 行權(quán)與履約 第三十條 客戶的行權(quán)與履約應(yīng)當(dāng)通過會(huì)員，并以會(huì)員名義在交易所辦理。 第三十一條 在交易所規(guī)定時(shí)間內(nèi)，期權(quán)買方可以提出行權(quán)申請(qǐng)，具體方式由交易所另 行規(guī)定。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 7 期權(quán)賣方有履約義務(wù)。履約是指當(dāng)期權(quán)買方提出行權(quán)時(shí)，期權(quán)賣方有義務(wù)按合約規(guī)定 的行權(quán)價(jià)格買入或者賣出一定數(shù)量的標(biāo)的期貨合約。 每日交易閉市后，交易所按照隨機(jī)均勻抽取原則進(jìn)行行權(quán)配對(duì)。 第三十二條 期權(quán)買方可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下行權(quán)后的雙向期貨持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平 倉(cāng)，對(duì)沖數(shù)量不超過行權(quán)獲得的期貨持倉(cāng)量。對(duì)沖結(jié)果從當(dāng)日期貨持倉(cāng)量中扣除，并計(jì)入 成交量。 期權(quán)賣方可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下履約后的雙向期貨持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，對(duì)沖數(shù) 量不超過履約獲得的期貨持倉(cāng)量。對(duì)沖結(jié)果從當(dāng)日期貨持倉(cāng)量中扣除，并計(jì)入成交量。 上述業(yè)務(wù)的申請(qǐng)時(shí)間和具體方式由交易所另行公布。 第三十三條 看漲期權(quán)行權(quán)與履約后，期權(quán)買方按行權(quán)價(jià)格獲得期貨買持倉(cāng)，賣方按同 一行權(quán)價(jià)格獲得期貨賣持倉(cāng)。 看跌期權(quán)行權(quán)與履約后，期權(quán)買方按行權(quán)價(jià)格獲得期貨賣持倉(cāng)，賣方按同一行權(quán)價(jià)格 獲得期貨買持倉(cāng)。 第三十四條 期權(quán)合約到期前，會(huì)員應(yīng)當(dāng)提醒客戶妥善處理期權(quán)持倉(cāng)。 第三十五條 到期日閉市后，交易所進(jìn)行如下處理： （一）行權(quán)價(jià)格小于當(dāng)日標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)的看漲期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)申請(qǐng)行權(quán)； （二）行權(quán)價(jià)格大于當(dāng)日標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)的看跌期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)申請(qǐng)行權(quán)； 期權(quán)買方也可以取消自動(dòng)申請(qǐng)行權(quán)，具體時(shí)間和方式由交易所另行公布。 第三十六條 每日交易閉市后，交易所根據(jù)閉市時(shí)的期權(quán)買方持倉(cāng)及其所在會(huì)員的結(jié)算 準(zhǔn)備金余額，以申請(qǐng)時(shí)間優(yōu)先的原則按照以下步驟確定期權(quán)能否行權(quán)： （一）期權(quán)行權(quán)建立的期貨合約持倉(cāng)與原期貨合約持倉(cāng)之和不得超過該期貨合約的持倉(cāng) 限額，否則實(shí)行部分行權(quán)或者不予行權(quán)； （二）期權(quán)行權(quán)后期權(quán)買方會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金余額不得低于零，否則實(shí)行部分行權(quán)或者 不予行權(quán)，具體要求如下： 1. 行權(quán)價(jià)格小于（大于）標(biāo)的期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)的看漲（跌）期權(quán)以及行權(quán)價(jià)格等 于標(biāo)的期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)的期權(quán)行權(quán)時(shí)，結(jié)算準(zhǔn)備金余額應(yīng)當(dāng)滿足相應(yīng)期貨合約上一交 易日結(jié)算時(shí)的交易保證金要求； 2. 行權(quán)價(jià)格大于（小于）標(biāo)的期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)的看漲（跌）期權(quán)行權(quán)時(shí)，結(jié)算準(zhǔn) 備金余額應(yīng)當(dāng)滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金要求，并能彌補(bǔ)虛值額。 虛值額的計(jì)算方法如下： Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 8 看漲期權(quán)的虛值額= Max（期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格- 標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，0）× 標(biāo)的期貨 合約交易單位； 看跌期權(quán)的虛值額= Max（標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)- 期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格，0）× 標(biāo)的期貨 合約交易單位。 第五章 結(jié)算業(yè)務(wù) 第三十七條 會(huì)員期權(quán)交易使用與期貨交易相同的專用結(jié)算賬戶和專用資金賬戶。 第三十八條 期權(quán)交易的買方支付權(quán)利金，不交納交易保證金；期權(quán)交易的賣方收取權(quán) 利金，交納交易保證金。 第三十九條 期權(quán)買方（賣方）開倉(cāng)時(shí)，按照開倉(cāng)成交價(jià)支付（收取）權(quán)利金；期權(quán)買方（賣 方）平倉(cāng)時(shí)，按照平倉(cāng)成交價(jià)收取（支付）權(quán)利金。 第四十條 期權(quán)賣方開倉(cāng)時(shí)，交易所按照上一交易日結(jié)算時(shí)該期權(quán)合約保證金收取期權(quán) 賣方交易保證金；期權(quán)賣方平倉(cāng)時(shí)，交易所釋放期權(quán)賣方所平期權(quán)合約的交易保證金。 第四十一條 每日結(jié)算時(shí)，交易所按期權(quán)、期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)收期權(quán)賣方的交易保 證金，根據(jù)成交量和行權(quán)量（履約量）計(jì)收買賣雙方的交易手續(xù)費(fèi)和行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)， 并對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。 交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)按照本辦法第四十五條確定。 手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由交易所確定并公布，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。 第四十二條 期權(quán)合約結(jié)算價(jià)的確定方法為： （一）除最后交易日外，交易所根據(jù)隱含波動(dòng)率確定各期權(quán)合約的理論價(jià)，作為當(dāng)日結(jié) 算價(jià)； （二）最后交易日，期權(quán)合約結(jié)算價(jià)計(jì)算公式為： 看漲期權(quán)結(jié)算價(jià)= Max（標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)–行權(quán)價(jià)格，最小變動(dòng)價(jià)位）； 看跌期權(quán)結(jié)算價(jià)= Max（行權(quán)價(jià)格–標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，最小變動(dòng)價(jià)位）； （三）期權(quán)價(jià)格明顯不合理時(shí)，交易所可以調(diào)整期權(quán)合約結(jié)算價(jià)。 本辦法所稱隱含波動(dòng)率是指根據(jù)期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格，利用期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算的標(biāo)的期貨合 約價(jià)格波動(dòng)率。 第四十三條 對(duì)于行權(quán)或放棄的買賣雙方，交易所于結(jié)算時(shí)減少各自相應(yīng)的期權(quán)合約持 倉(cāng)，同時(shí)釋放期權(quán)賣方交易保證金。 由期權(quán)行權(quán)轉(zhuǎn)化的期貨持倉(cāng)不參與當(dāng)日期貨結(jié)算價(jià)計(jì)算。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 9 第六章 風(fēng)險(xiǎn)管理 第四十四條 交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、漲跌停板制度、限倉(cāng)制度、交易限額制度、 大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。 第四十五條 期權(quán)交易實(shí)行保證金制度。期權(quán)賣方交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)為下列兩者中 較大者： （一）期權(quán)合約結(jié)算價(jià)× 標(biāo)的期貨合約交易單位+ 標(biāo)的期貨合約交易保證金－（1/2）× 期權(quán)虛值額； （二）期權(quán)合約結(jié)算價(jià)× 標(biāo)的期貨合約交易單位+（1/2）× 標(biāo)的期貨合約交易保證金。 第四十六條 針對(duì)期權(quán)交易不同的持倉(cāng)組合，交易所可規(guī)定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。 第四十七條 期權(quán)交易實(shí)行漲跌停板制度。停板價(jià)格計(jì)算公式如下： （一）漲停板價(jià)格 = 期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)+ 標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度； （二）跌停板價(jià)格 = Max（期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)- 標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度， 期權(quán)合約最小變動(dòng)價(jià)位）。 第四十八條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)是指某一期權(quán)合約在某一交易日收盤前5 分 鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一 有賣出（買入）申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。 如果某期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)小于等于當(dāng)日漲跌停板幅度，且當(dāng)日收盤前5 分鐘 內(nèi)出現(xiàn)只有最低報(bào)價(jià)的賣出申報(bào)、沒有最低報(bào)價(jià)的買入申報(bào)，或者一有買入申報(bào)就成交、 但未打開最低報(bào)價(jià)的情況，交易所不將其按照跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)處理。 第四十九條 當(dāng)期權(quán)合約連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)，交易所 不實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)措施，交易所認(rèn)定出現(xiàn)異常情況除外。 第五十條 當(dāng)標(biāo)的期貨合約調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度時(shí)，期權(quán)合約交易保證 金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度隨之相應(yīng)變化。 第五十一條 期權(quán)交易實(shí)行限倉(cāng)制度。期權(quán)限倉(cāng)是指交易所規(guī)定非期貨公司會(huì)員或者客 戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某月份期權(quán)合約投機(jī)持倉(cāng)的最大數(shù)量。 第五十二條 期權(quán)合約與期貨合約不合并限倉(cāng)。期權(quán)合約在其交易過程中的不同時(shí)間階 段，分別適用不同的持倉(cāng)限額。時(shí)間階段的劃分與標(biāo)的期貨合約相同。 非期貨公司會(huì)員和客戶持有的某月份期權(quán)合約中所有看漲期權(quán)的買持倉(cāng)量和看跌期權(quán) 的賣持倉(cāng)量之和、看跌期權(quán)的買持倉(cāng)量和看漲期權(quán)的賣持倉(cāng)量之和，分別不得超過同階段 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 10 標(biāo)的期貨合約的單邊持倉(cāng)限額。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)期權(quán)限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整并公布。 非期貨公司會(huì)員和客戶進(jìn)行套期保值、套利交易以及從事做市商業(yè)務(wù)，其持倉(cāng)限額按 照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第五十三條 交易所可以對(duì)期權(quán)合約實(shí)行交易限額制度，具體按照《大連商品交易所風(fēng) 險(xiǎn)管理辦法》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第五十四條 期權(quán)交易實(shí)行大戶報(bào)告制度。大戶報(bào)告的條件、應(yīng)提供材料等，具體按照《大 連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第五十五條 非期貨公司會(huì)員、客戶因期權(quán)行權(quán)超出期貨限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)的，交易所按照有關(guān) 規(guī)定實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)措施。 第五十六條 當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)： （一）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的； （二）非期貨公司會(huì)員或客戶持倉(cāng)量超出限倉(cāng)規(guī)定的； （三）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的； （四）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的； （五）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。 第五十七條 強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行原則： 強(qiáng)行平倉(cāng)前先由會(huì)員自己執(zhí)行，除交易所特別規(guī)定外，對(duì)開設(shè)夜盤交易的品種，其時(shí) 限為夜盤交易小節(jié)和第一節(jié)交易時(shí)間內(nèi)；對(duì)未開設(shè)夜盤交易的品種，其時(shí)限為第一節(jié)交易 時(shí)間內(nèi)。若時(shí)限內(nèi)會(huì)員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。因結(jié)算準(zhǔn)備金小于零而被要求 強(qiáng)行平倉(cāng)的，在保證金補(bǔ)足至最低結(jié)算準(zhǔn)備金余額前，禁止相關(guān)會(huì)員的開倉(cāng)交易。 （一）由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸的確定 1．屬第五十六條第（一）、（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，其需強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由會(huì)員單位自行確定， 只要強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果符合交易所規(guī)定即可。 2．屬第五十六條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，其需強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由交易所確定。 （二）由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸的確定 1．屬第五十六條第（一）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，該會(huì)員所有客戶按交易保證金等比例平倉(cāng)原 則進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)： 平倉(cāng)比例 = 會(huì)員應(yīng)追加交易保證金/ 會(huì)員交易保證金總額×100％； 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 11 客戶應(yīng)平倉(cāng)釋放的交易保證金 = 該客戶交易保證金總額× 平倉(cāng)比例。 其客戶需要強(qiáng)行平倉(cāng)的頭寸由交易所按先投機(jī)、后套期保值的原則，再按上一交易日 結(jié)算時(shí)合約持倉(cāng)量由大到小順序，選擇強(qiáng)行平倉(cāng)的合約；若期貨合約與期權(quán)合約持倉(cāng)量相等， 按先期貨、后期權(quán)原則選擇強(qiáng)行平倉(cāng)的合約；若期貨合約持倉(cāng)量相同，先按期貨合約交易 代碼字母先后順序、合約月份時(shí)間順序由近到遠(yuǎn)，再按買賣持倉(cāng)量不等時(shí)持倉(cāng)量較大方向 的持倉(cāng)先平、買賣持倉(cāng)量相等時(shí)先買持倉(cāng)后賣持倉(cāng)的順序選擇強(qiáng)行平倉(cāng)的合約；若期權(quán)合 約持倉(cāng)量相等，按先賣持倉(cāng)后買持倉(cāng)，再依次按標(biāo)的期貨合約交易代碼字母先后順序、期 貨合約月份時(shí)間順序由近到遠(yuǎn)，行權(quán)價(jià)格由低到高、先看漲期權(quán)后看跌期權(quán)的順序選擇強(qiáng) 行平倉(cāng)的合約。 若多個(gè)會(huì)員需要強(qiáng)行平倉(cāng)的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大 的會(huì)員。 2．屬第五十六條第（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)： 若一個(gè)非期貨公司會(huì)員或客戶超倉(cāng)，則先按上一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)期權(quán)合約持倉(cāng)量由大 到小、再依次按行權(quán)價(jià)格由低到高、先看漲期權(quán)后看跌期權(quán)的順序，對(duì)該客戶超倉(cāng)頭寸進(jìn) 行強(qiáng)行平倉(cāng)；若客戶在多個(gè)期貨公司會(huì)員處有持倉(cāng)，則按開市后第一小節(jié)交易時(shí)間結(jié)束時(shí) 該客戶在會(huì)員處持倉(cāng)數(shù)量由大到小的順序選擇會(huì)員強(qiáng)行平倉(cāng)；若多個(gè)客戶超倉(cāng)，則按客戶 超倉(cāng)數(shù)量由大到小順序強(qiáng)行平倉(cāng)。 3．屬第五十六條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由交易所根據(jù)涉 及的會(huì)員和客戶具體情況確定。 若會(huì)員同時(shí)滿足第五十六條第（一）、（二）項(xiàng)情況，交易所先按第（二）項(xiàng)情況確定 強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸，再按第（一）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸。 第五十八條 期權(quán)合約強(qiáng)行平倉(cāng)買（賣）委托價(jià)格為當(dāng)日漲（跌）停板價(jià)，成交價(jià)格通 過市場(chǎng)交易形成。 第五十九條 期權(quán)合約強(qiáng)行平倉(cāng)的通知、執(zhí)行及確認(rèn)程序，因價(jià)格漲跌停板或者其他市場(chǎng) 原因致使強(qiáng)行平倉(cāng)無法在當(dāng)日全部完成或者延遲完成情況處理等規(guī)定與期貨有關(guān)規(guī)定相同。 第六十條 在期權(quán)、期貨交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)以下情形之一的，交易所可以宣布進(jìn)入異 常情況，采取緊急措施化解風(fēng)險(xiǎn)： （一）地震、水災(zāi)、火災(zāi)等不可抗力或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障等不可歸責(zé)于交易所的原因?qū)е?交易無法正常進(jìn)行； Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 12 （二）會(huì)員出現(xiàn)結(jié)算、交割危機(jī)，對(duì)市場(chǎng)正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響； （三）有根據(jù)認(rèn)為會(huì)員或者客戶違反交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，并且對(duì)市場(chǎng)正在產(chǎn) 生或者即將產(chǎn)生重大影響； （四）交易所規(guī)定的其他情況。 出現(xiàn)前款第（一）項(xiàng)異常情況時(shí)，交易所總經(jīng)理可以采取調(diào)整開市收市時(shí)間、暫停交 易的緊急措施；出現(xiàn)前款第（二）、（三）、（四）項(xiàng)異常情況時(shí)，理事會(huì)可以決定采取調(diào)整 開市收市時(shí)間、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、調(diào)整交易保證金、暫停開新倉(cāng)、限期平倉(cāng)、 強(qiáng)行平倉(cāng)、限制出金等緊急措施；出現(xiàn)前款第（三）項(xiàng)異常情況并且期權(quán)合約連續(xù)三個(gè)交 易日出現(xiàn)同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，理事會(huì)還可以決定采取強(qiáng)制減倉(cāng)緊急措施。 強(qiáng)制減倉(cāng)具體按照《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第六十一條 標(biāo)的期貨合約暫停交易時(shí)，相應(yīng)期權(quán)合約暫停交易。 第六十二條 期權(quán)交易實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。風(fēng)險(xiǎn)警示的情形、方式等，按照《大連商品 交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第七章 信息管理 第六十三條 期權(quán)交易信息是指在交易所期權(quán)交易活動(dòng)中所產(chǎn)生的期權(quán)交易行情、交易 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)資料、交易所發(fā)布的各種公告信息以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定披露的其他相關(guān)信息。 第六十四條 期權(quán)交易信息所有權(quán)屬于交易所。期權(quán)交易信息由交易所統(tǒng)一管理和發(fā)布， 交易所可以獨(dú)立、與第三方合作或委托第三方對(duì)期權(quán)交易信息進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。未經(jīng)交易所 許可，任何單位和個(gè)人不得擅自發(fā)布，不得將之用于商業(yè)用途。 第六十五條 交易所發(fā)布即時(shí)、延時(shí)、每日、每周和每月期權(quán)交易行情信息，每日、每月、 每年期權(quán)交易統(tǒng)計(jì)信息，以及法律法規(guī)要求披露的其他交易信息。 第六十六條 即時(shí)行情信息是指在交易時(shí)間內(nèi)，與交易活動(dòng)同步發(fā)布的交易行情信息； 延時(shí)行情信息是指即時(shí)行情信息延遲一定時(shí)間后發(fā)布的交易行情信息。主要內(nèi)容有：交易 代碼、最新價(jià)、漲跌、成交量、持倉(cāng)量、申買價(jià)、申賣價(jià)、申買量、申賣量、結(jié)算價(jià)、開盤價(jià)、 收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和前結(jié)算價(jià)。 第六十七條 每日期權(quán)交易信息在每日交易結(jié)束后發(fā)布，主要內(nèi)容有： （一）每日行情：交易代碼、開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、前結(jié)算價(jià)、結(jié)算價(jià)、漲跌、 成交量、持倉(cāng)量、持倉(cāng)量變化、成交額、德爾塔（Delta）、隱含波動(dòng)率和行權(quán)量； （二）活躍月份前20 名期貨公司會(huì)員的成交量、買賣持倉(cāng)量。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 13 本辦法所稱德爾塔（Delta）是指期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)相對(duì)于其標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的比率；行 權(quán)量是指期權(quán)合約以行權(quán)為了結(jié)方式的數(shù)量。 第六十八條 每周期權(quán)交易行情信息在每周最后一個(gè)交易日交易結(jié)束后發(fā)布，主要內(nèi)容 有：交易代碼、周開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、周收盤價(jià)、周結(jié)算價(jià)、漲跌（本周末收盤價(jià) 與上周末結(jié)算價(jià)之差）、成交量、持倉(cāng)量及持倉(cāng)量變化（本周末持倉(cāng)量與上周末持倉(cāng)量之差）、 成交額和行權(quán)量。 第六十九條 每月期權(quán)交易信息在每月最后一個(gè)交易日交易結(jié)束后發(fā)布，主要內(nèi)容有： 交易代碼、月開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、月收盤價(jià)、漲跌（本月末收盤價(jià)與上月末結(jié)算價(jià)之差）、 持倉(cāng)量及持倉(cāng)量變化（本月末持倉(cāng)量與上月末持倉(cāng)量之差）、月末結(jié)算價(jià)、成交量、成交額 和行權(quán)量。 第七十條 每年期權(quán)交易統(tǒng)計(jì)信息在每年最后一個(gè)交易日交易結(jié)束后發(fā)布，主要內(nèi)容有： （一）所有品種期權(quán)總成交量和總成交額、分品種成交量和成交額； （二）總行權(quán)量和分品種行權(quán)量。 第七十一條 期權(quán)交易信息的發(fā)布、傳播、使用及監(jiān)督管理等規(guī)定，按照《大連商品交 易所信息管理辦法》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第八章 附則 第七十二條 本辦法未明確規(guī)定的，按照交易所其他業(yè)務(wù)規(guī)則有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第七十三條 本辦法與交易所其他業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定不一致的，適用本辦法。 第七十四條 違反本辦法規(guī)定的，交易所按《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》的有關(guān)規(guī) 定處理。 第七十五條 本辦法解釋權(quán)屬于大連商品交易所。 第七十六條 本辦法自公布之日起實(shí)施。 附件：期權(quán)交易管理辦法設(shè)計(jì)說明 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 14 我所根據(jù)穩(wěn)健性、一致性和可操作性的原則，制定了《期權(quán)交易管理辦法》，共計(jì)八章 75條。第一章“總則”，第二章“期權(quán)合約”，第三章“交易業(yè)務(wù)”，第四章“行權(quán)和履約”，第五章“結(jié) 算業(yè)務(wù)”，第六章“風(fēng)險(xiǎn)管理”，第七章“信息管理”，第八章“附則”。主要規(guī)定包括： （一）期權(quán)合約 本章對(duì)期權(quán)合約的各個(gè)要素及具體的定義進(jìn)行了規(guī)定。期權(quán)合約的主要條款包括：合 約標(biāo)的物、合約類型、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、漲跌停板幅度、合約月份、 交易時(shí)間、最后交易日、到期日、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)方式、交易代碼和上市交易所。 （二）交易業(yè)務(wù) 1. 客戶交易編碼 期貨、期權(quán)頭寸具有緊密的市場(chǎng)相關(guān)性及業(yè)務(wù)聯(lián)系，為統(tǒng)一管理期貨、期權(quán)頭寸，方 便投資者在兩類衍生品上的組合交易，明確期貨與期權(quán)業(yè)務(wù)共用同一交易編碼。 2. 交易指令 在期權(quán)交易中，我所提供限價(jià)指令及限價(jià)止損（盈）指令，限價(jià)指令可以附加立即全 部成交否則自動(dòng)撤銷或立即成交剩余指令自動(dòng)撤銷兩種指令屬性。我所也可根據(jù)市場(chǎng)情況 對(duì)期權(quán)合約交易指令的種類和每次最大下單數(shù)量進(jìn)行調(diào)整并公布。 3. 期權(quán)合約掛盤 依據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)市場(chǎng)實(shí)際情況，我所規(guī)定，新上市期貨合約有成交后下一交易日 掛盤相應(yīng)期權(quán)合約。以“成交”作為觸發(fā)期權(quán)合約上市流程的依據(jù)，既明確了期權(quán)掛盤時(shí) 間又能保證期貨合約有交易，為期權(quán)定價(jià)提供依據(jù)，符合當(dāng)前期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況。 每日結(jié)算后，我所按標(biāo)的期貨合約的結(jié)算價(jià)和漲跌停板范圍、期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格范圍 和行權(quán)價(jià)格間距的規(guī)定增掛新期權(quán)合約。期權(quán)掛盤主要遵循兩個(gè)原則。一是保證有實(shí)值、 虛值和平值期權(quán)可供交易。二是合約數(shù)量要合適。合約數(shù)量過少，投資者找不到合適的合 約交易；數(shù)量過多，則會(huì)分散流動(dòng)性。 新上市期權(quán)合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為期權(quán)的理論價(jià)格，由交易所確定并公布。 （三）行權(quán)與履約 1. 行權(quán)配對(duì)原則 期權(quán)買方提出行權(quán)申請(qǐng)，交易所收市后根據(jù)隨機(jī)均勻抽取原則選擇對(duì)應(yīng)賣方客戶進(jìn)行 期權(quán)交易管理辦法設(shè)計(jì)說明 附件： 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 15 配對(duì)。這種配對(duì)方式隨機(jī)確定起始點(diǎn)，然后按照固定步長(zhǎng)均勻抽取每個(gè)期權(quán)賣方交易編碼 下的持倉(cāng)。在此原則下，交易所可以抽取任一天的數(shù)據(jù)對(duì)行權(quán)情況進(jìn)行重演，重演結(jié)果會(huì) 完全一致。這種配對(duì)方式同時(shí)兼顧了隨機(jī)性和按持倉(cāng)大小的比例性，既體現(xiàn)了公平原則也 考慮到客戶的持倉(cāng)占比，適應(yīng)當(dāng)前我國(guó)期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀。 2. 到期自動(dòng)行權(quán)方式 我所采用實(shí)值期權(quán)到期自動(dòng)行權(quán)的方式。在期權(quán)合約到期日，交易所將對(duì)實(shí)值額大于 零的期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)提交行權(quán)申請(qǐng)，除非其買方客戶或會(huì)員提交取消自動(dòng)申請(qǐng)的指令。國(guó)際 主流交易所的期權(quán)執(zhí)行多數(shù)采取實(shí)值自動(dòng)執(zhí)行方式，我所這樣設(shè)計(jì)主要是為了防止客戶、 經(jīng)紀(jì)公司在期權(quán)到期時(shí)遺忘執(zhí)行實(shí)值期權(quán)，符合國(guó)際慣例。 （四）結(jié)算制度 1. 期權(quán)結(jié)算價(jià)確定方式 除最后交易日外，交易所根據(jù)隱含波動(dòng)率確定各期權(quán)合約的理論價(jià)，作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。 參考?xì)W美成熟交易所采用理論定價(jià)模型的做法，我所也以期權(quán)合約隱含波動(dòng)率為基礎(chǔ)，根 據(jù)無套利原則，通過期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算出期權(quán)的理論價(jià)格作為結(jié)算價(jià)。 2. 手續(xù)費(fèi) 期權(quán)手續(xù)費(fèi)分為三種：交易手續(xù)費(fèi)、行權(quán)手續(xù)費(fèi)、履約手續(xù)費(fèi)。交易手續(xù)費(fèi)是指每日 交易期權(quán)應(yīng)繳納的費(fèi)用。行權(quán)手續(xù)費(fèi)是指期權(quán)買方在行權(quán)成功后，期權(quán)持倉(cāng)轉(zhuǎn)為期貨持倉(cāng) 的費(fèi)用。履約手續(xù)費(fèi)指期權(quán)賣方被動(dòng)在行權(quán)配對(duì)后，期權(quán)持倉(cāng)轉(zhuǎn)為期貨持倉(cāng)的費(fèi)用。我所 在期權(quán)上市初期實(shí)行較嚴(yán)格的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，未來將根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況并借鑒國(guó)際交易所手 續(xù)費(fèi)管理經(jīng)驗(yàn)，采取手續(xù)費(fèi)調(diào)整措施。 （五）風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 保證金制度 期權(quán)交易實(shí)行交易保證金制度。單腿期權(quán)合約交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)為：期權(quán)合約結(jié)算 價(jià)× 標(biāo)的期貨合約交易單位+MAX[ 標(biāo)的期貨合約交易保證金－期權(quán)虛值額的一半，標(biāo)的 期貨合約交易保證金的一半]。 單腿合約保證金收取方式是國(guó)際市場(chǎng)傳統(tǒng)的期權(quán)保證金收取模式，可以更好的防范市 場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保新工具的安全運(yùn)行。單腿合約保證金計(jì)算較為簡(jiǎn)單、結(jié)構(gòu)合理、便于實(shí)現(xiàn)， 為客戶管理風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步參與期權(quán)交易提供了便利。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 16 同時(shí)，我所已對(duì)期權(quán)組合保證金收取方式進(jìn)行了大量的研究和市場(chǎng)調(diào)研。在上市初期 保證市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，隨著數(shù)據(jù)的積累，我所將適時(shí)、分步推出組合保證金優(yōu)惠， 以提高資金使用效率，促進(jìn)期權(quán)市場(chǎng)功能的發(fā)揮。 2. 漲跌停板制度 期權(quán)交易實(shí)行漲跌停板制度，期權(quán)合約漲跌停板幅度同標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度（標(biāo) 的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)乘以相應(yīng)比例）一致。 理論上，期權(quán)價(jià)格受到標(biāo)的期貨合約價(jià)格變化、波動(dòng)率變化和到期時(shí)間等因素影響。 其中，標(biāo)的期貨合約價(jià)格變化是影響期權(quán)價(jià)格的主要因素，影響幅度為Delta* 期貨價(jià)格變 化幅度。由于深實(shí)值期權(quán)Delta 絕對(duì)值最大接近于1，期貨合約對(duì)期權(quán)價(jià)格的最大影響近似 于期貨漲跌停板幅度。將期權(quán)合約漲跌停板幅度設(shè)置為與標(biāo)的期貨合約一致，可以覆蓋這 一部分價(jià)格變化，并在多數(shù)情況下覆蓋期權(quán)合約的價(jià)格波動(dòng)。 出于期權(quán)上市初期嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的考慮，我所將保持期權(quán)和對(duì)應(yīng)期貨合約漲跌停板幅度一 致。當(dāng)期貨合約漲跌停板調(diào)整幅度時(shí)，期權(quán)也相應(yīng)變化，保證期貨和期權(quán)的聯(lián)動(dòng)性。 3. 持倉(cāng)限額制度 期權(quán)交易實(shí)行限倉(cāng)制度，期貨和期權(quán)分開限倉(cāng)。將期貨和期權(quán)分開限倉(cāng)，對(duì)期貨交易 的影響較小。期權(quán)合約在其交易過程中的不同階段分別適用不同的持倉(cāng)限額，該階段的時(shí) 間劃分與標(biāo)的期貨合約相同。會(huì)員和客戶持有的某一期貨合約相應(yīng)的所有行權(quán)價(jià)格看漲期 權(quán)的買持倉(cāng)量和看跌期權(quán)的賣持倉(cāng)量合計(jì)不得超過同階段標(biāo)的期貨合約買持倉(cāng)限額；看跌 期權(quán)的買持倉(cāng)量和看漲期權(quán)的賣持倉(cāng)量合計(jì)不得超過同階段標(biāo)的期貨合約賣持倉(cāng)限額。 在上市初期，采取相對(duì)固定的期權(quán)限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)比較利于客戶管理持倉(cāng)規(guī)模和控制風(fēng)險(xiǎn)， 交易所將另行公布上市初期限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)。 4. 大戶報(bào)告制度 期權(quán)交易沿用了期貨市場(chǎng)大戶報(bào)告制度。當(dāng)客戶期權(quán)持倉(cāng)達(dá)到限倉(cāng)的80% 時(shí)，需要進(jìn) 行大戶報(bào)告，具體按照《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 5. 強(qiáng)制減倉(cāng)制度 期權(quán)合約連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)，同時(shí)有根據(jù)認(rèn)為會(huì)員 或者客戶違反交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，并且對(duì)市場(chǎng)正在產(chǎn)生或者即將產(chǎn)生重大影響 時(shí)，交易所可以決定采取強(qiáng)制減倉(cāng)緊急措施。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 17 6. 強(qiáng)行平倉(cāng)制度 期權(quán)交易設(shè)置強(qiáng)行平倉(cāng)制度，適用情形包括：（1）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未 能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；（2）非期貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)量超出限倉(cāng)規(guī)定的（包括期權(quán)賣 方因被動(dòng)行權(quán)超倉(cāng)）；（3）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；（4）根據(jù)交易所的緊急措施 應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；（5）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。 我所期權(quán)強(qiáng)行平倉(cāng)原則基本保持與期貨一致。資金不足和客戶超倉(cāng)時(shí)強(qiáng)平由系統(tǒng)自動(dòng) 執(zhí)行，優(yōu)先選擇持倉(cāng)量最大、流動(dòng)性最好的合約進(jìn)行平倉(cāng)，以盡快釋放風(fēng)險(xiǎn)。 （六）期權(quán)信息披露制度 國(guó)內(nèi)各交易所在當(dāng)前期貨信息披露制度中，均以保護(hù)投資者基本商業(yè)信息為基本原則。 這些制度經(jīng)過多年來市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)踐證明和不斷修改完善，在充分披露信息、保護(hù)投資者 知情權(quán)，保證市場(chǎng)“三公”原則方面是充分有效的。因此，在期權(quán)信息披露制度設(shè)計(jì)時(shí)， 參照了現(xiàn)有期貨信息披露制度，同時(shí)充分借鑒國(guó)際市場(chǎng)模式，以保護(hù)投資者商業(yè)信息為基 本原則，保證期權(quán)交易信息的適度公開透明。 我所通過網(wǎng)站、會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)及授權(quán)的信息商對(duì)期權(quán)交易行情進(jìn)行公開發(fā)布，其中網(wǎng) 站和會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定發(fā)布延時(shí)、每日、每周和每月期權(quán)交易行情信息，每月、 每年的交易統(tǒng)計(jì)信息，會(huì)員排名信息以及法律法規(guī)要求披露的其他交易信息。具體發(fā)布內(nèi) 容基本與期貨披露信息一致。 其中，每日會(huì)員排名為活躍月份、前20 名期貨公司會(huì)員成交量、買賣持倉(cāng)量信息。在 期權(quán)上市初期，活躍月份為以雙邊持倉(cāng)量大于或等于2 萬手的期貨合約為標(biāo)的物的某月份 期權(quán)合約，且看漲、看跌期權(quán)分別統(tǒng)計(jì)。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 18 第一章 總則 第一條 為規(guī)范大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）期權(quán)做市商業(yè)務(wù)，增強(qiáng)期權(quán)交易流 動(dòng)性，促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮，根據(jù)《大連商品交易所交易規(guī)則》，制定本辦法。 第二條 做市商是指經(jīng)交易所認(rèn)可，為指定品種的期權(quán)合約提供雙邊報(bào)價(jià)等服務(wù)的單位 客戶。 第三條 本辦法適用于交易所期權(quán)做市商業(yè)務(wù)及相關(guān)活動(dòng)，交易所、做市商及期貨公司 會(huì)員應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。 第二章 資格管理 第四條 交易所可以在指定期權(quán)品種上引入做市商，并向市場(chǎng)公布。 第五條 交易所按期權(quán)品種實(shí)行做市商資格管理。申請(qǐng)做市商資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： （一）凈資產(chǎn)不低于人民幣5000 萬元； （二）具有專門機(jī)構(gòu)和人員負(fù)責(zé)做市業(yè)務(wù)，做市人員應(yīng)當(dāng)熟悉期貨、期權(quán)相關(guān)法律法規(guī) 和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則； （三）具有健全的做市業(yè)務(wù)實(shí)施方案、內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度； （四）最近三年無重大違法違規(guī)記錄； （五）具備穩(wěn)定、可靠的做市業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)； （六）具有交易所認(rèn)可的為期權(quán)交易或者期權(quán)仿真交易做市的經(jīng)驗(yàn)； （七）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及交易所規(guī)定的其他條件。 第六條 申請(qǐng)某期權(quán)品種做市商資格，應(yīng)當(dāng)向交易所提交以下書面材料： （一）經(jīng)法定代表人簽章并加蓋單位公章的做市商資格申請(qǐng)表； （二）加蓋單位公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證的復(fù)印件； （三）經(jīng)審計(jì)的最近一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告原件或者加蓋會(huì)計(jì)師事務(wù)所公章的復(fù)印件； （四）做市業(yè)務(wù)部門的崗位設(shè)置和職責(zé)規(guī)定，以及從事做市業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人及相關(guān)人員的 名單、履歷； （五）申請(qǐng)品種做市業(yè)務(wù)實(shí)施方案、內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度； （六）最近三年無重大違法違規(guī)記錄的承諾書； 大連商品交易所期權(quán)做市商管理辦法 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 19 （七）做市業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)情況的說明； （八）為期權(quán)交易或者期權(quán)仿真交易做市情況的說明； （九）交易所要求提供的其他材料。 做市商申請(qǐng)其他期權(quán)品種做市商資格時(shí)，應(yīng)當(dāng)向交易所補(bǔ)充提交本條第一款第（一）、 （四）、（五）、（八）、（九）項(xiàng)所要求的書面材料。 第七條 經(jīng)交易所批準(zhǔn)后，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)自收到交易所通知之日起10 個(gè)交易日內(nèi)，與交易 所簽訂做市商協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱協(xié)議）。協(xié)議簽署后，申請(qǐng)人正式成為做市商，具有該期權(quán)品 種做市商資格。 第八條 做市商出現(xiàn)下列情形之一的，交易所有權(quán)取消其在某一期權(quán)品種上的做市商資格： （一）一個(gè)自然年度內(nèi)，在該期權(quán)品種上連續(xù)兩個(gè)月或者累計(jì)三個(gè)月未完成報(bào)價(jià)義務(wù)； （二）在該期權(quán)品種年度做市評(píng)價(jià)排名中處于最末位（含并列情況），且年度日均有效 持續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)間比或年度日均有效回應(yīng)詢價(jià)比小于80%； （三）交易所認(rèn)定或者協(xié)議約定的其他情形。 第九條 做市商出現(xiàn)下列情形之一的，交易所有權(quán)取消其在所有期權(quán)品種上的做市商資格： （一）存在違法違規(guī)行為； （二）被采取證券、期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入措施； （三）不再滿足本辦法第五條規(guī)定的做市商資格條件； （四）依法被收購(gòu)、兼并、撤銷、解散或者宣告破產(chǎn)； （五）向交易所提交虛假材料； （六）交易所認(rèn)定或者協(xié)議約定的其他情形。 第十條 做市商放棄某期權(quán)品種做市商資格，應(yīng)當(dāng)提前一個(gè)月向交易所提出申請(qǐng)。 做市商放棄或被取消某期權(quán)品種做市商資格的，自交易所通知失去資格之日起，其與 交易所簽訂的相關(guān)協(xié)議自動(dòng)終止；除本辦法第八條第（二）項(xiàng)規(guī)定情形外，一年內(nèi)交易所 不再受理其在該期權(quán)品種的做市商資格申請(qǐng)。 第十一條 交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況終止某期權(quán)品種的做市商業(yè)務(wù)，并向市場(chǎng)公布，相 關(guān)協(xié)議自動(dòng)終止。 第十二條 交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整做市商數(shù)量。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 20 第三章 做市業(yè)務(wù) 第十三條 做市商應(yīng)當(dāng)使用專用的做市交易編碼開展做市業(yè)務(wù)，不得使用該交易編碼從 事與做市業(yè)務(wù)無關(guān)的其他交易。 做市商變更做市交易編碼，應(yīng)當(dāng)提前向交易所提交變更申請(qǐng)，變更后的做市交易編碼 將在下個(gè)月的第一個(gè)交易日生效。 第十四條 做市商變更做市交易編碼或者失去某期權(quán)品種做市商資格后，應(yīng)當(dāng)自變更后 的做市交易編碼生效或者失去資格之日起1 個(gè)月內(nèi)了結(jié)原做市交易編碼下的相關(guān)持倉(cāng)，出 現(xiàn)以下情形的除外： （一）持倉(cāng)合約出現(xiàn)同方向連續(xù)停板； （二）持倉(cāng)合約處于極度虛/ 實(shí)值等情況，合約流動(dòng)性不足； （三）交易所認(rèn)定的其他情形。 自變更后的做市交易編碼生效或者失去某期權(quán)品種做市商資格之日起，交易所將限制 原做市交易編碼相關(guān)開倉(cāng)權(quán)限。在規(guī)定時(shí)間未能及時(shí)了結(jié)持倉(cāng)且未出現(xiàn)前款三種情形的， 交易所將依據(jù)《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》采取相關(guān)措施。 相關(guān)持倉(cāng)了結(jié)后，若該做市交易編碼下無其他做市品種，應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以注銷。 第十五條 做市商雙邊報(bào)價(jià)分為持續(xù)報(bào)價(jià)和回應(yīng)報(bào)價(jià)。 （一）持續(xù)報(bào)價(jià)。在期權(quán)交易時(shí)間內(nèi)，做市商按協(xié)議約定，主動(dòng)提供的持續(xù)性雙邊報(bào)價(jià)。 （二）回應(yīng)報(bào)價(jià)。在期權(quán)交易時(shí)間內(nèi)，做市商按協(xié)議約定，對(duì)收到詢價(jià)請(qǐng)求的期權(quán)合約， 進(jìn)行的雙邊報(bào)價(jià)。 第十六條 交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況，要求做市商對(duì)指定期權(quán)合約進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)。 第十七條 做市商的報(bào)價(jià)內(nèi)容包括合約代碼、買入價(jià)、賣出價(jià)和雙邊報(bào)價(jià)數(shù)量。 第十八條 做市商雙邊報(bào)價(jià)以限價(jià)方式申報(bào)。 第十九條 因履行做市義務(wù)需要，做市商可以在客戶投機(jī)持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，申請(qǐng)?jiān)?加持倉(cāng)額度。 第四章 權(quán)利和義務(wù) 第二十條 根據(jù)協(xié)議約定和做市義務(wù)履行情況，做市商可以享有交易手續(xù)費(fèi)減收等權(quán)利。 第二十一條 做市商應(yīng)當(dāng)履行以下全部或部分義務(wù)： （一）持續(xù)報(bào)價(jià)的有效持續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)間比應(yīng)當(dāng)符合協(xié)議約定； 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 21 （二）回應(yīng)報(bào)價(jià)的有效回應(yīng)詢價(jià)比應(yīng)當(dāng)符合協(xié)議約定； （三）協(xié)議約定的其他義務(wù)。 第二十二條 有效持續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)間比，是指在協(xié)議約定履行持續(xù)報(bào)價(jià)義務(wù)的所有合約上做 市商報(bào)價(jià)處于有效持續(xù)報(bào)價(jià)狀態(tài)的時(shí)間總和與交易時(shí)間總和的比例。 有效持續(xù)報(bào)價(jià)狀態(tài)應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件： （一）最優(yōu)報(bào)價(jià)數(shù)量不小于協(xié)議規(guī)定的最小報(bào)價(jià)數(shù)量； （二）最優(yōu)買賣價(jià)差不大于協(xié)議規(guī)定的最大買賣價(jià)差。 其中，最優(yōu)報(bào)價(jià)數(shù)量是指做市商報(bào)入的最優(yōu)買入價(jià)和最優(yōu)賣出價(jià)的成對(duì)委托報(bào)價(jià)數(shù)量； 最優(yōu)買賣價(jià)差是指做市商在同一時(shí)刻最優(yōu)賣出價(jià)與最優(yōu)買入價(jià)之差。 第二十三條 有效回應(yīng)詢價(jià)比，是指在協(xié)議約定履行回應(yīng)報(bào)價(jià)義務(wù)的所有合約上做市商 有效回應(yīng)報(bào)價(jià)次數(shù)總和與詢價(jià)請(qǐng)求次數(shù)總和的比例。 有效回應(yīng)報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足以下四個(gè)條件： （一）響應(yīng)時(shí)間不大于協(xié)議規(guī)定的最長(zhǎng)響應(yīng)時(shí)間； （二）報(bào)價(jià)數(shù)量不小于協(xié)議規(guī)定的最小報(bào)價(jià)數(shù)量； （三）買賣價(jià)差不大于協(xié)議規(guī)定的最大買賣價(jià)差； （四）持續(xù)時(shí)間不小于協(xié)議規(guī)定的最短持續(xù)時(shí)間，或者在最短持續(xù)時(shí)間內(nèi)成交。 其中，響應(yīng)時(shí)間是指交易所系統(tǒng)收到詢價(jià)與做市商回應(yīng)報(bào)價(jià)之間的時(shí)間差；持續(xù)時(shí)間 是指做市商回應(yīng)報(bào)價(jià)的掛單與撤單或成交的時(shí)間差的累計(jì)值。 第二十四條 市場(chǎng)出現(xiàn)下列情形之一的，交易所免除做市商相應(yīng)的報(bào)價(jià)義務(wù)： （一）期權(quán)合約開盤集合競(jìng)價(jià)期間，免除做市商在所有做市合約上的報(bào)價(jià)義務(wù)； （二）標(biāo)的期貨合約達(dá)到漲跌停板價(jià)格時(shí)，免除做市商在該月份的所有期權(quán)合約上的報(bào) 價(jià)義務(wù)； （三）期權(quán)合約達(dá)到漲跌停板價(jià)格時(shí)，免除做市商在該期權(quán)合約上的報(bào)價(jià)義務(wù)； （四）期權(quán)合約出現(xiàn)符合協(xié)議要求的報(bào)價(jià)價(jià)差和報(bào)價(jià)數(shù)量的委托時(shí)，免除做市商在該期 權(quán)合約上的回應(yīng)報(bào)價(jià)義務(wù)； （五）做市商在某期權(quán)合約上的賣出報(bào)價(jià)低于協(xié)議規(guī)定時(shí)，免除該做市商在該期權(quán)合約 上的買入報(bào)價(jià)義務(wù)； （六）交易所認(rèn)定的其他情形。 前款規(guī)定的情形消失后，做市商應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行相應(yīng)的做市義務(wù)。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 22 第二十五條 交易所定期對(duì)做市商義務(wù)完成情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。做市商在規(guī)定期間內(nèi)完成協(xié) 議約定的義務(wù)，方可享受權(quán)利。 第五章 監(jiān)督管理 第二十六條 交易所按照本辦法、相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則對(duì)做市商進(jìn)行監(jiān)管，做市商及其所在期 貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)配合交易所進(jìn)行監(jiān)管。 第二十七條 做市商應(yīng)當(dāng)依據(jù)市場(chǎng)情況合理報(bào)價(jià)。 第二十八條 做市商不得利用做市業(yè)務(wù)資格進(jìn)行內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、欺詐等違法違規(guī) 行為，或者謀取其他不正當(dāng)利益。 第二十九條 做市商應(yīng)當(dāng)建立健全信息技術(shù)管理制度及應(yīng)急處理機(jī)制，按季度向交易所 報(bào)告做市技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)、測(cè)試、接入和升級(jí)等變化情況，并按照交易所要求參與相關(guān)測(cè)試 及應(yīng)急演練工作。 第三十條 交易所可以對(duì)做市商做市義務(wù)完成情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，并進(jìn)行年度排名，或者根 據(jù)需要進(jìn)行排名。評(píng)價(jià)內(nèi)容包括有效持續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)間比、有效回應(yīng)詢價(jià)比、成交及買賣價(jià)差 等情況。 交易所可以對(duì)做市商排名相關(guān)情況進(jìn)行公布。 第三十一條 做市商的控股股東（合伙人）、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、法定代表人、做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人及 其聯(lián)系方式等發(fā)生變化，以及財(cái)務(wù)狀況和技術(shù)系統(tǒng)等發(fā)生重大變化時(shí)，應(yīng)當(dāng)自發(fā)生之日起3 個(gè)交易日內(nèi)向交易所書面報(bào)告。 第三十二條 做市商應(yīng)當(dāng)按照交易所要求報(bào)告做市業(yè)務(wù)情況，妥善保存相關(guān)交易及風(fēng)控 記錄，以備核查。 第三十三條 交易所可以對(duì)做市商的風(fēng)險(xiǎn)管理、交易行為、系統(tǒng)運(yùn)行以及經(jīng)營(yíng)、資信等 情況進(jìn)行監(jiān)督和檢查，做市商應(yīng)當(dāng)予以協(xié)助和配合。 第六章 附則 第三十四條 違反本辦法規(guī)定的，交易所按《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》的有關(guān)規(guī) 定處理。 第三十五條 本辦法解釋權(quán)屬于大連商品交易所。 第三十六條 本辦法自公布之日起實(shí)施。 附件：期權(quán)做市商管理辦法設(shè)計(jì)說明 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 23 為充分發(fā)揮做市商流動(dòng)性提供和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，規(guī)范大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱“我所”） 期權(quán)做市商的管理，維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》和《大連商品交易 所交易規(guī)則》及其他相關(guān)規(guī)定，我所制定了《大連商品交易所期權(quán)做市商管理辦法》（以下 簡(jiǎn)稱“《辦法》”）。現(xiàn)將有關(guān)情況說明如下。 一、制定必要性 做市商制度是目前全球交易市場(chǎng)為提升流動(dòng)性而廣泛采用的一項(xiàng)重要交易制度。做市 商通過不斷向市場(chǎng)提供雙邊報(bào)價(jià)，可以有效維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿足投資者的交易需求。 對(duì)于期權(quán)產(chǎn)品來說，由于期權(quán)合約數(shù)量眾多，容易出現(xiàn)流動(dòng)性不足或流動(dòng)性不均衡的現(xiàn)象。 因此，全球大部分期權(quán)市場(chǎng)都采用了做市商制度，且其發(fā)展經(jīng)歷表明，做市商制度在推動(dòng) 期權(quán)市場(chǎng)健康發(fā)展方面發(fā)揮了極為重要的作用。 因此，與國(guó)際通行做法一致，為提高市場(chǎng)流動(dòng)性，促進(jìn)期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定性，我所 期權(quán)業(yè)務(wù)中引入了做市商制度，并制定了《辦法》，對(duì)做市商相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范和管理，規(guī) 定做市商的權(quán)利和義務(wù)，要求其進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)，增強(qiáng)期權(quán)市場(chǎng)流動(dòng)性，引導(dǎo)市場(chǎng)合理定價(jià)， 促進(jìn)期權(quán)市場(chǎng)功能發(fā)揮。 二、制定原則 我所結(jié)合商品期權(quán)特點(diǎn)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際情況，在制定《辦法》中兼顧了整體性和可操 作性的原則。一方面，《辦法》對(duì)做市商資格申請(qǐng)與取消、權(quán)利與義務(wù)等做出整體的規(guī)定， 為做市商業(yè)務(wù)的開展提供制度支持。另一方面，《辦法》對(duì)做市商報(bào)價(jià)義務(wù)、做市商評(píng)價(jià)指 標(biāo)等僅做出了原則性規(guī)定，具體要求等將在做市商協(xié)議中明確，為以后業(yè)務(wù)發(fā)展留出了靈 活的空間。 三、主要內(nèi)容 《辦法》分6 章，共36 條。第一章“總則”，第二章“資格管理”，第三章“做市業(yè)務(wù)”， 第四章“權(quán)利與義務(wù)”，第五章“監(jiān)督管理”和第六章“附則”。主要規(guī)定包括： （一）總則 總則部分規(guī)定了《辦法》的制定依據(jù)、做市商的定義和《辦法》的適用范圍。明確了 做市商主要義務(wù)是為了增強(qiáng)期權(quán)交易流動(dòng)性，促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮。做市商的主要作用是為 期權(quán)做市商管理辦法設(shè)計(jì)說明 附件： Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 24 指定品種的期權(quán)合約提供雙邊報(bào)價(jià)等服務(wù)。 （二）做市商主體 《辦法》中規(guī)定做市商是指經(jīng)我所認(rèn)可，為指定品種的期權(quán)合約提供雙邊報(bào)價(jià)等服務(wù)的 單位客戶。只有單位客戶可以申請(qǐng)我所做市商資格，非期貨公司會(huì)員申請(qǐng)做市商資格的， 應(yīng)當(dāng)以期貨公司客戶的方式申請(qǐng)做市商。 （三）做市商協(xié)議 鑒于做市商的權(quán)利義務(wù)主要通過做市商協(xié)議約束，《辦法》中規(guī)定做市商資格的獲得以 簽署協(xié)議為準(zhǔn)。協(xié)議簽署后，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)才正式獲得做市商資格，做市商應(yīng)當(dāng)按照協(xié)議要求 履行相關(guān)義務(wù)，我所將根據(jù)《辦法》和協(xié)議對(duì)做市商的義務(wù)履行情況進(jìn)行監(jiān)督與評(píng)價(jià)。 （四）做市規(guī)則 1. 資格申請(qǐng) 根據(jù)《辦法》，我所按期權(quán)品種實(shí)行做市商資格管理。申請(qǐng)做市商資格，應(yīng)當(dāng)具備規(guī)定 條件并向我所提交相關(guān)申請(qǐng)材料，經(jīng)我所批準(zhǔn)并簽署相關(guān)協(xié)議后，方可成為做市商。 2. 資格取消 為確保做市商合法合規(guī)開展做市業(yè)務(wù)，提供良好的做市服務(wù)，《辦法》中規(guī)定我所具有 取消做市商資格的權(quán)利。做市商資格取消包括取消某品種做市商資格情形和取消全部品種 做市商資格情形。若做市商申請(qǐng)放棄某期權(quán)品種做市商資格，為維持市場(chǎng)流動(dòng)性，申請(qǐng)機(jī) 構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少提前一個(gè)月書面告知我所。 3. 做市商的義務(wù) 做市商的義務(wù)是向市場(chǎng)提供雙邊報(bào)價(jià)。《辦法》規(guī)定做市商履行持續(xù)報(bào)價(jià)、回應(yīng)報(bào)價(jià)義務(wù)， 并對(duì)持續(xù)報(bào)價(jià)和回應(yīng)報(bào)價(jià)相關(guān)要求進(jìn)行了規(guī)定。 4. 做市商的權(quán)利 《辦法》規(guī)定，根據(jù)協(xié)議約定和做市義務(wù)履行情況，做市商可以享有交易手續(xù)費(fèi)減收等 權(quán)利。 5. 做市商的保護(hù) 做市商在承擔(dān)報(bào)價(jià)義務(wù)的過程中，在獲取價(jià)差收益的同時(shí)也面臨著潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。《辦 法》規(guī)定了豁免做市商部分或者全部合約相關(guān)報(bào)價(jià)義務(wù)的情形。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 25 6. 做市商的評(píng)價(jià) 我所可以對(duì)做市商做市義務(wù)完成情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，并進(jìn)行年度排名，或者根據(jù)需要進(jìn)行 排名。為了鼓勵(lì)做市商適當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，《辦法》規(guī)定，在期權(quán)品種年度做市評(píng)價(jià)排名中可以引入 末位淘汰機(jī)制。 （五）做市商管理 1. 做市交易編碼管理 《辦法》規(guī)定，做市商應(yīng)當(dāng)使用專用的做市交易編碼開展做市業(yè)務(wù)，不得使用該交易編 碼從事與做市業(yè)務(wù)無關(guān)的其他交易。 2. 做市商持倉(cāng)管理 做市商履行義務(wù)時(shí)可能由于被動(dòng)成交造成持倉(cāng)較大的問題，若按照普通客戶持倉(cāng)限制 進(jìn)行管理，有可能影響做市商的義務(wù)完成情況。因此，做市商持倉(cāng)限額可以適當(dāng)增加。《辦法》 規(guī)定，因履行做市義務(wù)需要，做市商可以在客戶投機(jī)持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，申請(qǐng)?jiān)黾映謧}(cāng) 額度。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 26 第一章 總則 第一條 為保障期權(quán)市場(chǎng)平穩(wěn)、規(guī)范、健康運(yùn)行，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)投資者合法權(quán)益， 根據(jù)《大連商品交易所交易規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。 第二條 本辦法適用于大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）期權(quán)交易及其相關(guān)活動(dòng)，交 易所、期貨公司會(huì)員及其客戶應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。 第三條 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）有關(guān) 規(guī)定和本辦法要求，評(píng)估客戶的期權(quán)認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適當(dāng)?shù)目蛻魧徤鲄⑴c 期權(quán)交易，執(zhí)行適當(dāng)性制度各項(xiàng)要求。 第四條 客戶應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、期權(quán)認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)控制與承受能力，審 慎決定是否參與期權(quán)交易。 第二章 適當(dāng)性管理的標(biāo)準(zhǔn) 第五條 客戶申請(qǐng)開通期權(quán)交易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)具有交易所交易編碼。 第六條 期貨公司會(huì)員可以為符合下列標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)人客戶開通期權(quán)交易權(quán)限： （一）開通期權(quán)交易權(quán)限前5 個(gè)交易日每日結(jié)算后保證金賬戶可用資金余額均不低于人 民幣10 萬元； （二）具備期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過交易所認(rèn)可的知識(shí)測(cè)試； （三）具有交易所認(rèn)可的累計(jì)10 個(gè)交易日、20 筆及以上的期權(quán)仿真交易成交記錄； （四）具有交易所認(rèn)可的期權(quán)仿真交易行權(quán)記錄； （五）不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨和期權(quán)交 易的情形； （六）交易所要求的其他條件。 第七條 期貨公司會(huì)員可以為符合下列標(biāo)準(zhǔn)的一般單位客戶開通期權(quán)交易權(quán)限： （一）開通期權(quán)交易權(quán)限前5 個(gè)交易日每日結(jié)算后保證金賬戶可用資金余額均不低于人 民幣10 萬元； （二）相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過交易所認(rèn)可的知識(shí)測(cè)試； （三）具有交易所認(rèn)可的累計(jì)10 個(gè)交易日、20 筆及以上的期權(quán)仿真交易成交記錄； 大連商品交易所期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 27 （四）具有交易所認(rèn)可的期權(quán)仿真交易行權(quán)記錄； （五）具有參與期權(quán)交易的內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)制度； （六）不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨和期權(quán)交 易的情形； （七）交易所要求的其他條件。 本辦法所稱一般單位客戶是指除第八條所列特殊單位客戶和做市商以外的單位客戶。 第八條 除法律、行政法規(guī)、規(guī)章以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，期貨公司會(huì)員為特殊單 位客戶、做市商、最近三年內(nèi)具有交易所認(rèn)可的期權(quán)真實(shí)交易成交記錄的客戶以及交易所 認(rèn)可的其他特殊類型客戶開通期權(quán)交易權(quán)限，可不適用本辦法第六條前四項(xiàng)和第七條第一 款前四項(xiàng)的規(guī)定。 特殊單位客戶是指期貨公司、證券公司、基金管理公司、信托公司和其他金融機(jī)構(gòu)， 以及社會(huì)保障類公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶 管理的單位客戶。 第九條 交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)第六條、第七條和第八條規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和要求進(jìn)行調(diào)整。 第三章 適當(dāng)性管理的實(shí)施 第十條 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定和本辦法，制定本公司的適當(dāng)性 制度實(shí)施方案，建立相關(guān)工作制度，完善內(nèi)部分工與業(yè)務(wù)流程，并及時(shí)將開通期權(quán)交易權(quán) 限客戶的交易編碼向交易所報(bào)備。 第十一條 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)要求客戶到其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所辦理開通期權(quán)交易權(quán)限相關(guān)事宜。 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)向客戶充分揭示期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)，客觀介紹期權(quán)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則 和產(chǎn)品特征，嚴(yán)格驗(yàn)證客戶資金、期權(quán)仿真交易經(jīng)歷和真實(shí)交易經(jīng)歷，測(cè)試客戶的期貨、 期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，審慎評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，認(rèn)真審核客戶期權(quán)交易權(quán)限申請(qǐng)材料。 第十二條 客戶保證金賬戶可用資金余額以期貨公司會(huì)員收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)作為計(jì)算依據(jù)。 第十三條 客戶的期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試應(yīng)當(dāng)符合下列要求： （一）客戶應(yīng)當(dāng)參加交易所認(rèn)可的知識(shí)測(cè)試，測(cè)試分?jǐn)?shù)不得低于交易所公布標(biāo)準(zhǔn)； （二）個(gè)人客戶本人及一般單位客戶的指定下單人應(yīng)當(dāng)參加測(cè)試，不得由他人替代； （三）期貨公司會(huì)員的客戶開發(fā)人員不得兼任知識(shí)測(cè)試監(jiān)督人員； （四）期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)客戶的培訓(xùn)； Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 28 （五）客戶申請(qǐng)開通期權(quán)交易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)出具測(cè)試成績(jī)。 第十四條 客戶的期權(quán)仿真交易成交、行權(quán)或者期權(quán)真實(shí)交易成交記錄證明材料，應(yīng)當(dāng) 由期貨公司會(huì)員核實(shí)后加蓋期貨公司會(huì)員合法有效的印章。 第十五條 期貨公司會(huì)員為客戶開通期權(quán)交易權(quán)限前，應(yīng)當(dāng)要求客戶填寫期權(quán)交易權(quán)限 申請(qǐng)表。申請(qǐng)表應(yīng)當(dāng)由個(gè)人客戶本人簽字，單位客戶加蓋本公司公章。期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng) 按要求進(jìn)行審核，由經(jīng)辦人簽字、審核人審核（經(jīng)辦人和審核人不能為同一人），并加蓋期 貨公司會(huì)員合法有效的印章。 第十六條 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)督促客戶遵守與期權(quán)交易相關(guān)的法律、行政法規(guī)、規(guī)章及 交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，持續(xù)開展風(fēng)險(xiǎn)教育，加強(qiáng)客戶交易行為的合法合規(guī)性管理。 第十七條 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)本辦法第十一條規(guī)定的揭示、告知、知識(shí)測(cè)試以及客戶 填寫期權(quán)交易權(quán)限申請(qǐng)表等過程采集現(xiàn)場(chǎng)影像資料。 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立客戶資料檔案，妥善保存期權(quán)交易權(quán)限申請(qǐng)表、客戶保證金賬 戶可用資金余額證明、知識(shí)測(cè)試材料、期權(quán)仿真交易成交與行權(quán)或者期權(quán)真實(shí)交易成交記 錄證明材料、個(gè)人客戶有效身份證明文件的復(fù)印件、單位客戶辦理期權(quán)交易權(quán)限申請(qǐng)的授 權(quán)委托書及其受托人有效身份證明文件的復(fù)印件等相關(guān)材料和前款規(guī)定的影像資料，以備 交易所檢查。除依法接受調(diào)查和檢查外，期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)為客戶保密。 第十八條 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)為客戶提供合理的投訴渠道，告知投訴的方法和程序，妥 善處理糾紛，引導(dǎo)客戶依法維護(hù)自身權(quán)益。 第十九條 期貨公司會(huì)員委托從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司協(xié)助辦理開通期權(quán)交易權(quán)限 手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)與證券公司建立業(yè)務(wù)對(duì)接機(jī)制，落實(shí)適當(dāng)性制度的相關(guān)要求，并對(duì)證券公司 相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行復(fù)核。 第二十條 客戶應(yīng)當(dāng)如實(shí)申報(bào)期權(quán)交易權(quán)限申請(qǐng)材料，不得采取虛假申報(bào)等手段規(guī)避適 當(dāng)性制度要求。 第二十一條 客戶應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則，承擔(dān)期權(quán)交易的結(jié)果，不得以不符合 適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由，拒絕承擔(dān)交易結(jié)果與履約責(zé)任。 第二十二條 客戶應(yīng)當(dāng)通過正當(dāng)途徑維護(hù)自身合法權(quán)益。客戶維護(hù)自身合法權(quán)益時(shí)應(yīng)當(dāng) 遵守法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，不得侵害國(guó)家、社會(huì)、集體利益和他人合法權(quán)益，不得擾亂社 會(huì)公共秩序、交易所及相關(guān)單位的工作秩序。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 29 第四章 適當(dāng)性管理的監(jiān)督 第二十三條 交易所可以對(duì)期貨公司會(huì)員落實(shí)適當(dāng)性制度相關(guān)情況進(jìn)行檢查，期貨公司 會(huì)員應(yīng)當(dāng)配合，如實(shí)提供客戶期權(quán)交易權(quán)限開通相關(guān)資料，不得隱瞞、阻礙和拒絕。 交易所在檢查中發(fā)現(xiàn)從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司存在違規(guī)行為的，有權(quán)進(jìn)行必要的 延伸檢查。 第二十四條 交易所在檢查中發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為的，可以將有關(guān)違規(guī)情況通報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相 關(guān)派出機(jī)構(gòu)。 第二十五條 違反本辦法規(guī)定的，交易所按《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》的有關(guān)規(guī) 定處理。 第五章 附則 第二十六條 本辦法解釋權(quán)屬于大連商品交易所。 第二十七條 本辦法自公布之日起實(shí)施。 附件：期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法設(shè)計(jì)說明 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 30 為保障期權(quán)市場(chǎng)平穩(wěn)、規(guī)范、健康運(yùn)行，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《大 連商品交易所交易規(guī)則》，大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱“我所”）制定了《大連商品交易所 期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。現(xiàn)將有關(guān)情況說明如下： 一、《辦法》的基本原則 期權(quán)專業(yè)性強(qiáng)，要求投資者必須熟悉產(chǎn)品知識(shí)與業(yè)務(wù)規(guī)則、具有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 《辦法》旨在通過投資者適當(dāng)性制度，從源頭和制度上深化投資者教育，保障期權(quán)市場(chǎng)平穩(wěn)、 規(guī)范、健康運(yùn)行，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。《辦法》的制定主要遵循以下原則： （一）期貨公司選擇適當(dāng)?shù)目蛻魧徤鲄⑴c期權(quán)交易 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)向客戶充分揭示期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，全面客觀介紹期權(quán)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則 和產(chǎn)品特征，嚴(yán)格驗(yàn)證投資者資金、期權(quán)仿真交易經(jīng)歷和真實(shí)交易經(jīng)歷，測(cè)試投資者的期貨、 期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，審慎評(píng)估投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，認(rèn)真審核投資者期權(quán)交易申請(qǐng)材料。期 貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)客戶遵守與期權(quán)交易相關(guān)的法律、行政法規(guī)、規(guī)章及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則， 持續(xù)開展風(fēng)險(xiǎn)教育，加強(qiáng)客戶交易行為的合法合規(guī)性管理。 （二）投資者審慎決定參與期權(quán)交易并遵守“買賣自負(fù)”原則 投資者應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、期權(quán)認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)控制與承受能力，審慎決 定是否參與期權(quán)交易，并遵守“買賣自負(fù)”的原則，承擔(dān)期權(quán)交易的結(jié)果，不得以不符合 適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由，拒絕承擔(dān)交易結(jié)果與履約責(zé)任。同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)如實(shí)申報(bào)期權(quán)交易權(quán) 限申請(qǐng)材料，不得采取虛假申報(bào)等手段規(guī)避適當(dāng)性制度要求。投資者應(yīng)當(dāng)通過正當(dāng)途徑維 護(hù)自身合法權(quán)益。 二、投資者適當(dāng)性管理辦法的主要內(nèi)容 我所依據(jù)穩(wěn)健性和可操作性的原則，制定了《辦法》。《辦法》共計(jì)五章27 條。第一章“總 則”，第二章“適當(dāng)性管理的標(biāo)準(zhǔn)”，第三章“適當(dāng)性管理的實(shí)施”，第四章“適當(dāng)性管理的監(jiān)督”， 第五章“附則”。主要規(guī)定包括： （一）總體要求 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定和辦法要求，評(píng)估客戶的期權(quán)認(rèn)知水平和 風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適當(dāng)?shù)目蛻魧徤鲄⑴c期權(quán)交易，執(zhí)行適當(dāng)性制度各項(xiàng)要求。 期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法設(shè)計(jì)說明 附件： 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 31 客戶應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、期權(quán)認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)控制與承受能力，審慎決定 是否參與期權(quán)交易。 我所期權(quán)與期貨交易共用交易編碼，期權(quán)交易實(shí)行權(quán)限管理。投資者申請(qǐng)開通期權(quán)交 易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)具有本所交易編碼，未具備交易編碼的，可以在申請(qǐng)交易編碼的同時(shí)申請(qǐng)開 通期權(quán)交易權(quán)限。交易編碼期權(quán)交易權(quán)限由期貨公司會(huì)員控制，會(huì)員端系統(tǒng)應(yīng)將我所所有 交易編碼的期權(quán)交易權(quán)限默認(rèn)設(shè)置為“關(guān)閉”。 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)《辦法》要求，對(duì)申請(qǐng)開通期權(quán)交易權(quán)限的客戶進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估， 為符合要求的投資者開通期權(quán)交易權(quán)限，不得為不符合要求的投資者開通期權(quán)交易權(quán)限。 （二）適當(dāng)性管理的標(biāo)準(zhǔn) 1. 參與期權(quán)交易的資金要求 資金水平一定程度上可以體現(xiàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，因此，《辦法》規(guī)定，開通期權(quán) 交易權(quán)限前5 個(gè)交易日每日結(jié)算后保證金賬戶可用資金余額均不低于人民幣10 萬元。投資 者保證金賬戶可用資金余額以期貨公司會(huì)員收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)作為計(jì)算依據(jù)。 2. 投資者應(yīng)當(dāng)通過期權(quán)相關(guān)知識(shí)測(cè)試 投資者在參與期權(quán)交易之前，應(yīng)當(dāng)具備期貨期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，了解期權(quán)運(yùn)行原理。因此， 我所要求投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)通過相關(guān)知識(shí)測(cè)試，測(cè)評(píng)成績(jī)不低于交易所公布標(biāo)準(zhǔn)。 個(gè)人客戶本人和一般單位客戶的指定下單人應(yīng)當(dāng)參加測(cè)試，不得由他人替代。 3. 投資者應(yīng)當(dāng)具有期權(quán)仿真交易經(jīng)歷 投資者在參與我所期權(quán)交易之前，應(yīng)當(dāng)先進(jìn)行期權(quán)仿真交易，了解和熟悉期權(quán)相關(guān)業(yè) 務(wù)規(guī)則。根據(jù)《辦法》，投資者應(yīng)當(dāng)具有累計(jì)10 個(gè)交易日、20 筆及以上的期權(quán)仿真交易成 交記錄，同時(shí)具有期權(quán)仿真交易行權(quán)記錄。 4. 其他要求 投資者應(yīng)當(dāng)不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨和 期權(quán)交易的情形。一般單位客戶還應(yīng)當(dāng)具有參與期權(quán)交易的內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)制度。 （三）適當(dāng)性管理的實(shí)施 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定和本辦法，制定本公司的適當(dāng)性制度實(shí) 施方案，建立相關(guān)工作制度，完善內(nèi)部分工與業(yè)務(wù)流程，并及時(shí)將開通期權(quán)交易權(quán)限客戶 的交易編碼向交易所報(bào)備。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 32 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)向客戶充分揭示期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)，客觀介紹期權(quán)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則 和產(chǎn)品特征，嚴(yán)格驗(yàn)證客戶資金、期權(quán)仿真交易經(jīng)歷和真實(shí)交易經(jīng)歷，測(cè)試客戶的期貨、 期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，審慎評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，認(rèn)真審核客戶期權(quán)交易權(quán)限申請(qǐng)材料。 期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)《辦法》規(guī)定的揭示、告知、知識(shí)測(cè)試以及客戶填寫期權(quán)交易權(quán) 限申請(qǐng)表等過程采集現(xiàn)場(chǎng)影像資料。 客戶應(yīng)當(dāng)如實(shí)申報(bào)期權(quán)交易權(quán)限申請(qǐng)材料，不得采取虛假申報(bào)等手段規(guī)避適當(dāng)性制度 要求。 （四）適當(dāng)性管理的監(jiān)督 交易所對(duì)期貨公司會(huì)員落實(shí)適當(dāng)性制度相關(guān)要求的情況進(jìn)行檢查時(shí)，期貨公司會(huì)員應(yīng) 當(dāng)配合，如實(shí)提供客戶期權(quán)交易權(quán)限開通相關(guān)資料，不得隱瞞、阻礙和拒絕。 交易所在檢查中發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為的，可以將有關(guān)違規(guī)情況通報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。 違反本辦法規(guī)定的，交易所按《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 33 其他實(shí)施細(xì)則修正案 一、《大連商品交易所會(huì)員管理辦法》修正案 第十九條　轉(zhuǎn)讓方在接到交易所同意其會(huì)員資格轉(zhuǎn)讓的通知后，必須在30 個(gè)工作日內(nèi) 辦理完畢下列事項(xiàng)： （一）了結(jié)期貨合約持倉(cāng)； …… 第二十二條　會(huì)員存在以下情況之一的， 交易所不予受理會(huì)員資格轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)： …… （三）因違法、違規(guī)被交易所處以通報(bào)批評(píng)、暫停期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)處罰不滿三個(gè)月的； …… 第二十四條　交易所在接到法院等司法機(jī)關(guān)和其他有權(quán)的行政執(zhí)法機(jī)關(guān)下發(fā)的有關(guān)轉(zhuǎn) 讓會(huì)員資格的協(xié)助執(zhí)行通知書之日起，10 個(gè)交易日內(nèi)，下發(fā)暫停相關(guān)會(huì)員的開倉(cāng)交易并限 期了結(jié)現(xiàn)有期貨合約持倉(cāng)的通知。 第三十六條　會(huì)員被取消會(huì)員資格或放棄會(huì)員資格后，必須在30 個(gè)工作日內(nèi)辦理完畢 下列事項(xiàng)： （一）通過平倉(cāng)、移倉(cāng)等方式了結(jié)各期貨合約持倉(cāng)； …… 第三十八條　會(huì)員有下列情況之一的，應(yīng)在10 個(gè)工作日內(nèi)向交易所書面報(bào)告： …… （七）停止期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)； …… 第四十一條　會(huì)員有下列情況之一的，交易所有權(quán)要求其限期整改： …… 會(huì)員未能在限期內(nèi)整改的，交易所有權(quán)暫停其期貨、期權(quán)交易或經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)取消其 會(huì)員資格。 二、《大連商品交易所交易細(xì)則》修正案 第六十一條 交易所對(duì)期權(quán)交易業(yè)務(wù)有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 34 三、《大連商品交易所結(jié)算細(xì)則》修正案 第七條 交易所結(jié)算業(yè)務(wù)的主要職責(zé)： …… （六）控制結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，保證期貨合約的履行為期貨交易提供集中履約擔(dān)保； …… 第四十一條 期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平 均價(jià)。…… 第四十四條 結(jié)算準(zhǔn)備金余額的具體計(jì)算公式如下： 當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額= 上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+ 上一交易日交易保證金－當(dāng)日交 易保證金+ 當(dāng)日實(shí)際可用充抵金額- 上一交易日實(shí)際可用充抵金額+ 當(dāng)日盈虧+ 當(dāng)日期權(quán) 權(quán)利金收支+ 入金－出金－手續(xù)費(fèi)等。 第七十三條 期貨交易的相關(guān)虧損、費(fèi)用、貨款和稅金以及期權(quán)權(quán)利金等款項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)以 貨幣資金支付，不得以有價(jià)證券充抵的金額支付。 第九十三條 交易所對(duì)期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定。 四、《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》修正案 第二十一條 交易所實(shí)行限倉(cāng)制度。限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的，按單 邊計(jì)算的某一期貨合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。 第二十二條 限倉(cāng)實(shí)行以下基本制度： （一）根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份期貨合約的限倉(cāng)數(shù)額； （二）某一月份期貨合約在其交易過程中的不同階段，分別適用不同的限倉(cāng)數(shù)額，進(jìn)入 交割月份的期貨合約限倉(cāng)數(shù)額從嚴(yán)控制； （三）套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制。 第二十四條 非期貨公司會(huì)員和客戶采取不同的限倉(cāng)要求： 焦炭、焦煤、雞蛋以外品種期貨合約上市交易的一般月份（合約上市至交割月份前一 個(gè)月第九個(gè)交易日）期間，當(dāng)該合約的單邊持倉(cāng)量達(dá)到一定規(guī)模起，非期貨公司會(huì)員和客 戶按單邊持倉(cāng)量的一定比例確定限倉(cāng)數(shù)額；在該合約的單邊持倉(cāng)量達(dá)到該規(guī)模前，非期貨 公司會(huì)員和客戶該合約限倉(cāng)數(shù)額以絕對(duì)量方式規(guī)定。在期貨合約進(jìn)入交割月份前一個(gè)月第 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 35 十個(gè)交易日至交割月期間，非期貨公司會(huì)員和客戶限倉(cāng)數(shù)額以絕對(duì)量方式規(guī)定。焦炭、焦煤、 雞蛋品種非期貨公司會(huì)員和客戶的限倉(cāng)數(shù)額以絕對(duì)量方式規(guī)定。 第二十五條 除雞蛋品種外，各品種期貨合約一般月份（合約上市至交割月份前一個(gè)月 第九個(gè)交易日）非期貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)限額為：（單位：手） …… 除雞蛋品種外，各品種期貨合約自交割月份前一個(gè)月第十個(gè)交易日至交割月期間非期 貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)限額為：（單位：手） …… 雞蛋期貨合約非期貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)限額為：（單位：手） …… 第五十四條 交易所對(duì)期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)管理有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定。 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 36 大連商品交易所非期貨公司會(huì)員大戶報(bào)告表 會(huì)員名稱： 會(huì)員編號(hào)： 年 月 日 會(huì)員單位蓋章： 負(fù)責(zé)人簽字： 年 月 日 交易所蓋章： 負(fù)責(zé)人簽字： 年 月 日 合約 代碼 合計(jì) 資金 來源 說明 會(huì)員 單位 意見 買持倉(cāng)量 賣持倉(cāng)量 持倉(cāng)性質(zhì) 建倉(cāng)時(shí)間 持倉(cāng)占用 保證金 可動(dòng)用 資金 預(yù)報(bào) 交割數(shù)量 申請(qǐng) 交割數(shù)量 持倉(cāng)意向 交易所 意見 附件2： 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 大連商品交易所非期貨公司會(huì)員大戶報(bào)告表 會(huì)員名稱： 會(huì)員編號(hào)： 年 月 日 會(huì)員單位蓋章： 負(fù)責(zé)人簽字： 年 月 日 交易所蓋章： 負(fù)責(zé)人簽字： 年 月 日 合約 代碼 合計(jì) 資金 來源 說明 會(huì)員 單位 意見 持倉(cāng) 性質(zhì) 期貨合約 買持 倉(cāng)量 期權(quán)合約 賣持 倉(cāng)量 看漲 期權(quán) 買持倉(cāng) 看跌 期權(quán) 賣持倉(cāng) 看漲 期權(quán) 賣持倉(cāng) 看跌 期權(quán) 買持倉(cāng) 建倉(cāng) 時(shí)間 持倉(cāng) 占用 保證金 可動(dòng)用 資金 預(yù)報(bào) 交割 數(shù)量 申請(qǐng) 交割 數(shù)量 僅有 期權(quán) 持倉(cāng) 無需 填寫 此項(xiàng) 持倉(cāng) 意向 僅有 期權(quán) 持倉(cāng) 無需 填寫 此項(xiàng) 交易所 意見 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 37 38 附件3： 大連商品交易所客戶大戶報(bào)告表 客戶 名稱 客戶 編碼 合約 代碼 合計(jì) 資金 來源 說明 會(huì)員 單位 意見 買持倉(cāng)量賣持倉(cāng)量建倉(cāng)時(shí)間持倉(cāng)性質(zhì) 持倉(cāng)占用 保證金 可動(dòng)用 資金 預(yù)報(bào) 交割數(shù)量 申請(qǐng) 交割數(shù)量 持倉(cāng)意向 交易所 意見 會(huì)員單位蓋章： 負(fù)責(zé)人簽字： 年 月 日 交易所蓋章： 負(fù)責(zé)人簽字： 年 月 日 會(huì)員名稱： 會(huì)員編號(hào)： 年 月 日 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 39 會(huì)員名稱： 會(huì)員編號(hào)： 年 月 日 大連商品交易所客戶大戶報(bào)告表 客戶 名稱 客戶 編碼 合約 代碼 期貨合約 買持 倉(cāng)量 期權(quán)合約 賣持 倉(cāng)量 看漲 期權(quán) 買持倉(cāng) 看跌 期權(quán) 賣持倉(cāng) 看漲 期權(quán) 賣持倉(cāng) 看跌 期權(quán) 買持倉(cāng) 建倉(cāng) 時(shí)間 持倉(cāng) 占用 保證金 可動(dòng)用 資金 預(yù)報(bào) 交割 數(shù)量 申請(qǐng) 交割 數(shù)量 僅有 期權(quán) 持倉(cāng) 無需 填寫 此項(xiàng) 持倉(cāng) 意向 僅有 期權(quán) 持倉(cāng) 無需 填寫 此項(xiàng) 合計(jì) 資金 來源 說明 會(huì)員 單位 意見 交易所 意見 會(huì)員單位蓋章： 負(fù)責(zé)人簽字： 年 月 日 交易所蓋章： 負(fù)責(zé)人簽字： 年 月 日 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 40 五、《大連商品交易所套期保值管理辦法》修正案 第七條 非期貨公司會(huì)員和客戶取得套期保值交易資格后，可以在相關(guān)品種的期貨、期 權(quán)合約上進(jìn)行套期保值交易。 第十三條 …… 對(duì)增加交割月份套期保值持倉(cāng)額度的申請(qǐng)，交易所將按照申請(qǐng)人的交易部位和數(shù)量、 現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)應(yīng)期貨合約的持倉(cāng)狀況、可供交割品的數(shù)量以及期現(xiàn)價(jià)格是否背離等因素， 確定其臨近交割月份套期保值持倉(cāng)增加額度。 …… 套期保值持倉(cāng)增加額度不得超過申請(qǐng)人所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)的數(shù)量。 申請(qǐng)人全年各期貨、期權(quán)合約月份一般月份套期保值持倉(cāng)累計(jì)不得超過其當(dāng)年生產(chǎn)能力、 當(dāng)年生產(chǎn)計(jì)劃。 第十六條 交易所對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶提供的有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資信情況及期貨、 期權(quán)、現(xiàn)貨市場(chǎng)交易行為可隨時(shí)進(jìn)行監(jiān)督和調(diào)查，非期貨公司會(huì)員和客戶應(yīng)予協(xié)助和配合。 交易所可以要求具有套期保值交易資格的非期貨公司會(huì)員和客戶報(bào)告現(xiàn)貨、期貨、期 權(quán)交易情況。 六、《大連商品交易所套利交易管理辦法》修正案 第二條 本辦法所稱套利交易按照品種的不同，分為跨期套利和跨品種套利。跨期套利 是指同一品種不同合約間的套利交易。跨品種套利是指不同品種合約間的套利交易。 …… 第十六條 結(jié)算時(shí)，交易所按照當(dāng)日公布的套利交易保證金參數(shù)，收取套利交易保證金。 對(duì)同一交易編碼下的所有持倉(cāng)按照先跨期、后跨品種的原則，根據(jù)合約距離交割月份由近 到遠(yuǎn)的順序進(jìn)行組合，收取套利交易保證金。 第二十條 交易所對(duì)會(huì)員和客戶的資信情況及期貨、期權(quán)市場(chǎng)交易行為可隨時(shí)進(jìn)行監(jiān)督 和調(diào)查，會(huì)員和客戶應(yīng)予協(xié)助和配合。 七、《大連商品交易所信息管理辦法》修正案 第二十五條 交易所對(duì)期權(quán)交易信息有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 41 八、《< 大連商品交易所異常交易管理辦法（試行）> 有關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序》 修正案 一、自成交行為、頻繁報(bào)撤單行為、大額報(bào)撤單行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序 （一）監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn) …… 4．客戶或非期貨公司會(huì)員單日在期貨或期權(quán)多個(gè)合約上自成交、頻繁報(bào)撤單或大額報(bào) 撤單達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，分別按照一次認(rèn)定。 交易所對(duì)期貨、期權(quán)合約上的自成交、頻繁報(bào)撤單、大額報(bào)撤單達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn) 的次數(shù)分開統(tǒng)計(jì)。 …… 由于期權(quán)做市交易所產(chǎn)生的頻繁報(bào)撤單行為不作為異常交易行為。 九、《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》修正案 第二條 本辦法所稱違規(guī)行為是指會(huì)員、做市商、客戶、指定交割倉(cāng)庫及期貨市場(chǎng)相關(guān) 參與者違反大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）章程、交易規(guī)則及其他有關(guān)規(guī)定的行為。 第四條 會(huì)員、做市商、客戶、指定交割倉(cāng)庫及期貨市場(chǎng)相關(guān)參與者的違規(guī)行為已受到 中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰的，交易所在決定處罰時(shí)，可以免除或減輕處罰。 第六條 稽查是指交易所根據(jù)交易所的各項(xiàng)規(guī)章制度，對(duì)會(huì)員、做市商、客戶、指定交 割倉(cāng)庫及期貨市場(chǎng)相關(guān)參與者的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和檢查。 稽查包括常規(guī)檢查和立案調(diào)查。 第七條 交易所履行監(jiān)管職責(zé)時(shí)，可行使下列職權(quán)： （一） 查閱、復(fù)制與期貨交易有關(guān)的信息、資料； （二） 對(duì)會(huì)員、做市商、客戶、指定交割倉(cāng)庫等單位和人員進(jìn)行調(diào)查、取證； （三） 要求會(huì)員、做市商、客戶、指定交割倉(cāng)庫等被調(diào)查者申報(bào)、陳述、解釋、說明有關(guān)情況 ； （四）查詢會(huì)員的期貨保證金賬戶； Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 42 （五）檢查會(huì)員的交易、結(jié)算及財(cái)務(wù)等電腦系統(tǒng)； （六）制止、糾正、處理違規(guī)行為； （七）交易所履行監(jiān)管職責(zé)所必須的其他職權(quán)。 第八條 會(huì)員、做市商、客戶、指定交割倉(cāng)庫及期貨市場(chǎng)相關(guān)參與者應(yīng)自覺接受交易所 的監(jiān)督。 第十六條 會(huì)員、做市商、客戶和指定交割倉(cāng)庫涉嫌重大違規(guī)，經(jīng)交易所立案調(diào)查的， 在確認(rèn)違規(guī)行為之前，為防止違規(guī)行為后果進(jìn)一步擴(kuò)大，交易所可對(duì)其采取下列限制性措施： …… 第十九條 期貨公司會(huì)員具有下列違反經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理規(guī)定行為之一的， 責(zé)令改正， 沒收違 規(guī)所得；情節(jié)較輕的，給予警告、通報(bào)批評(píng)，可并處1 至10 萬元的罰款 ；情節(jié)嚴(yán)重的， 強(qiáng) 行平倉(cāng)、暫停開倉(cāng)交易1 至6 個(gè)月、取消會(huì)員資格、宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”； 沒有違規(guī) 所得或違規(guī)所得10 萬元以下的，可并處10 至50 萬元的罰款；違規(guī)所得10 萬元以上的， 可并處違規(guī)所得一倍以上五倍以下的罰款： …… （四）未按規(guī)定履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，為不具備期權(quán)交易條件的客戶開通期權(quán)交 易權(quán)限的； …… 交易所可給予責(zé)任人暫停從事交易所期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)1 個(gè)月以內(nèi)的處罰，情節(jié)嚴(yán)重的， 給予責(zé)任人暫停從事交易所期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)1 至6 個(gè)月或取消其從事交易所期貨、期權(quán)業(yè) 務(wù)資格的處罰。 第二十六條 會(huì)員、做市商或客戶違反交易所持倉(cāng)管理規(guī)定的，給予警告、通報(bào)批評(píng)、 強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停開倉(cāng)交易1 個(gè)月以內(nèi)的處罰，可并處1 至20 萬元罰款。 第二十七條 會(huì)員具有下列違反交易所信息和計(jì)算機(jī)通訊等設(shè)備管理規(guī)定行為之一的， 責(zé)令改正， 賠償經(jīng)濟(jì)損失。情節(jié)較輕的，給予警告、暫停開倉(cāng)交易1 個(gè)月以內(nèi)的處罰， 可并 處1 至5 萬元的罰款； 情節(jié)嚴(yán)重的， 給予暫停開倉(cāng)交易1 至6 個(gè)月、 取消會(huì)員資格的處罰， 可并處5 至20 萬元的罰款： 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 43 …… 交易所可給予責(zé)任人暫停從事交易所期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)1 個(gè)月以內(nèi)的處罰；情節(jié)嚴(yán)重的， 給予責(zé)任人暫停從事交易所期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)1 至6 個(gè)月或取消其從事交易所期貨、期權(quán)業(yè) 務(wù)資格的處罰。 第二十九條 期貨市場(chǎng)參與者具有下列違反交易管理規(guī)定行為之一的， 責(zé)令改正， 沒收違 規(guī)所得。情節(jié)較輕的，給予警告、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停開倉(cāng)交易1 個(gè)月以內(nèi)的處罰； 沒有違規(guī) 所得或者違規(guī)所得5 萬元以下的，可并處5 至20 萬元的罰款；違規(guī)所得5 萬元以上的，可 并處違規(guī)所得一倍以上三倍以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，給予通報(bào)批評(píng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停開 倉(cāng)交易1 至6 個(gè)月、取消會(huì)員資格、宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”的處罰；沒有違規(guī)所得或 者違規(guī)所得10 萬元以下的，可并處10 至100 萬元的罰款；違規(guī)所得10 萬元以上的，可并 處違規(guī)所得三倍以上五倍以下的罰款： …… 做市商違反交易編碼管理相關(guān)規(guī)定的，按照前款規(guī)定給予相應(yīng)紀(jì)律處分。 第三十三條 會(huì)員、做市商或客戶以各種手段擾亂交易管理秩序的，給予警告、通報(bào)批評(píng)、 暫停開倉(cāng)交易1 個(gè)月以內(nèi)的處罰，對(duì)直接責(zé)任人員給予暫停從事本交易所期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)1 個(gè)月以內(nèi)的處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，給予通報(bào)批評(píng)、暫停開倉(cāng)交易1 至6 個(gè)月、取消會(huì)員資格、 宣布為" 市場(chǎng)禁止進(jìn)入者"，對(duì)直接責(zé)任人暫停從事本交易所期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)1 至6 個(gè)月、 宣布為" 市場(chǎng)禁止進(jìn)入者" 的處罰。 第三十四條 …… 被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他期貨交易所宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”的，在市場(chǎng)禁止進(jìn)入期限 內(nèi)不得從事本交易所期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)。 第三十五條 會(huì)員、做市商或客戶拒絕、阻撓交易所依法對(duì)其交易行為、經(jīng)紀(jì)行為進(jìn)行 監(jiān)督檢查的， 責(zé)令改正， 給予通報(bào)批評(píng)、暫停開倉(cāng)交易1 個(gè)月以內(nèi)的處罰，可并處1 至20 萬元的罰款。 第四十四條 違規(guī)處理決定中，具有罰沒款項(xiàng)的，當(dāng)事人應(yīng)在處理決定書生效之日起5 日內(nèi)將罰沒款項(xiàng)如數(shù)繳納至交易所指定帳戶。逾期不付罰沒款項(xiàng)的， 交易所從會(huì)員專用資金 Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 44 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 帳戶中劃付。對(duì)會(huì)員工作人員的罰沒款項(xiàng)，由會(huì)員代繳。 會(huì)員應(yīng)當(dāng)配合執(zhí)行交易所對(duì)做市商、客戶的處罰，劃撥做市商、客戶在該會(huì)員處的資金。 第四十六條 會(huì)員、做市商、客戶、指定交割倉(cāng)庫之間發(fā)生的期貨交易糾紛可自行協(xié)商 解決，也可提請(qǐng)交易所調(diào)解。 附件：其他實(shí)施細(xì)則修訂說明 45 為規(guī)范期權(quán)業(yè)務(wù)，做好期權(quán)與現(xiàn)行期貨規(guī)則的協(xié)調(diào)銜接，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》 （以下簡(jiǎn)稱《條例》）、《大連商品交易所章程》（以下簡(jiǎn)稱《章程》）以及《大連商品 交易所交易規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《交易規(guī)則》）等規(guī)定，我所對(duì)《大連商品所會(huì)員管理辦 法》、《大連商品交易所交易細(xì)則》、《大連商品交易所結(jié)算細(xì)則》、《大連商品交易所 風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》、《大連商品交易所套期保值管理辦法》、《大連商品交易所套利交易管 理辦法》、《大連商品交易所信息管理辦法》、《<大連商品交易所異常交易管理辦法（試 行）>有關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序》、《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》等9個(gè)實(shí)施細(xì)則進(jìn)行 了修改，現(xiàn)將有關(guān)情況說明如下： 一、定位與原則 我所現(xiàn)行業(yè)務(wù)規(guī)則體系采用了《章程》、《交易規(guī)則》統(tǒng)領(lǐng)若干業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則的模 式，對(duì)期貨交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)控制以及交易監(jiān)管等各個(gè)環(huán)節(jié)做出全面、整體和基礎(chǔ)性規(guī) 定。鑒于《條例》明確將期貨交易定義為以期貨合約或者期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活 動(dòng)，期權(quán)與期貨合約在交易機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易監(jiān)管等方面存在相同之處，我所將現(xiàn)行 期貨規(guī)則與擬推出的期權(quán)規(guī)則定位為一般規(guī)則與特別規(guī)則的關(guān)系，即期權(quán)規(guī)則有特別規(guī)定 的，按照其規(guī)定執(zhí)行；期權(quán)規(guī)則未明確規(guī)定的，按照現(xiàn)行期貨相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。除《章 程》、《交易規(guī)則》另行修訂外，此次期貨實(shí)施細(xì)則的修改主要遵循以下原則： 一是協(xié)調(diào)性原則。此次修改為做好業(yè)務(wù)規(guī)則體系內(nèi)部的協(xié)調(diào)銜接，一方面在《大連商 品交易所期權(quán)交易管理辦法》中規(guī)定，“本辦法與交易所其他業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定不一致的，適 用本辦法”；另一方面在交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息管理等期貨實(shí)施細(xì)則中規(guī)定，交易所 對(duì)期權(quán)業(yè)務(wù)有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定。 二是全面性原則。此次修改對(duì)現(xiàn)行期貨實(shí)施細(xì)則進(jìn)行了全面梳理，進(jìn)一步明確了專門 適用于期貨合約的條款以及共同適用于期權(quán)和期貨合約的條款。 三是一致性原則。根據(jù)《條例》有關(guān)“期貨交易”包含期貨與期權(quán)合約交易的定義， 鑒于現(xiàn)行期貨實(shí)施細(xì)則中大部分有關(guān)“期貨交易”的規(guī)定在適用范圍上可以自然延伸到期 權(quán)合約，此次修改盡量保持原有概念體系不變。 二、修改主要內(nèi)容 本次修改涉及9個(gè)實(shí)施細(xì)則相關(guān)條款的調(diào)整，主要內(nèi)容如下： 其他實(shí)施細(xì)則修訂說明 附件： Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 46 （一）《大連商品交易所會(huì)員管理辦法》相關(guān)修改 一是將會(huì)員資格轉(zhuǎn)讓、取消或放棄以及協(xié)助執(zhí)行涉及的辦理“了結(jié)期貨合約持倉(cāng)”改 為“了結(jié)合約持倉(cāng)”。 二是將對(duì)會(huì)員暫停或者停止“期貨業(yè)務(wù)”改為暫停或者停止“期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)”。 （二）《大連商品交易所交易細(xì)則》相關(guān)修改 在附則中增加銜接性條款，規(guī)定“交易所對(duì)期權(quán)交易業(yè)務(wù)有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定”。 （三）《大連商品交易所結(jié)算細(xì)則》相關(guān)修改 一是根據(jù)《條例》規(guī)定，將交易所“保證期貨合約的履行”調(diào)整為“為期貨交易提供 集中履約擔(dān)保”。 二是在“結(jié)算準(zhǔn)備金余額”計(jì)算公式中增加期權(quán)權(quán)利金收付的項(xiàng)目。 三是明確期權(quán)權(quán)利金只能以貨幣資金支付，不得以有價(jià)證券充抵。 四是在附則中增加銜接性條款，規(guī)定“交易所對(duì)期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)有特別規(guī)定的，適用其 規(guī)定”。 （四）《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》相關(guān)修改 一是由于期權(quán)與期貨分別限倉(cāng)，期權(quán)合約限倉(cāng)規(guī)定在《大連商品交易所期權(quán)交易管理 辦法》中，此次《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》修改進(jìn)一步明確該辦法中的限倉(cāng)規(guī)定適 用于期貨合約。 二是調(diào)整了大戶報(bào)告表的內(nèi)容，以涵蓋期權(quán)合約的情況報(bào)告。 三是在附則中增加銜接性條款，規(guī)定“交易所對(duì)期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)管理有特別規(guī)定的，適 用其規(guī)定”。 （五）《大連商品交易所套期保值管理辦法》相關(guān)修改 明確非期貨公司會(huì)員和客戶可以在期權(quán)合約上進(jìn)行套期保值交易。 （六）《大連商品交易所套利交易管理辦法》相關(guān)修改 刪除按照品種不同進(jìn)行跨期、跨品種套利分類的規(guī)定，同時(shí)為期權(quán)交易適用套利交易 管理辦法提供依據(jù)。 （七）《大連商品交易所信息管理辦法》相關(guān)修改 在附則中增加銜接性條款，規(guī)定“交易所對(duì)期權(quán)交易信息有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定”。 豆粕期權(quán)合約規(guī)則設(shè)計(jì)說明 （八）《<大連商品交易所異常交易管理辦法（試行）>有關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序》相 關(guān)修改 一是明確交易所對(duì)期貨、期權(quán)合約上的自成交、頻繁報(bào)撤單、大額報(bào)撤單達(dá)到交易所 處理標(biāo)準(zhǔn)的次數(shù)分開統(tǒng)計(jì)。 二是明確由于期權(quán)做市交易所產(chǎn)生的頻繁報(bào)撤單行為不作為異常交易行為。 （九）《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》相關(guān)修改 一是明確交易所對(duì)做市商經(jīng)營(yíng)、資信和交易行為的監(jiān)督、檢查以及違規(guī)行為的處罰權(quán)利。 二是增加對(duì)會(huì)員單位違反投資者適當(dāng)性管理制度，為不具備期權(quán)交易條件的客戶開通 期權(quán)交易權(quán)限的紀(jì)律處分規(guī)定。 三是增加對(duì)做市商違反交易編碼管理相關(guān)規(guī)定給予相應(yīng)紀(jì)律處分的規(guī)定。 四是將對(duì)違規(guī)者暫停或取消“從事交易所期貨業(yè)務(wù)”修改為暫停或取消“從事交易所 期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)”。 注： 為新增部分標(biāo)識(shí)； 為刪除部分標(biāo)識(shí) Dalian Commodity Exchange SOYBEAN MEAL OPTIONS 47 20