中國證券報

　　深入解讀央行新舉措：MLF利率的政策屬性完全退出 有何影響？

　　業(yè)內(nèi)專家表示，梳理近期央行工作可以發(fā)現(xiàn)，對MLF政策利率屬性的淡出采用了循序漸進的方式:一是去年7月起MLF操作時間統(tǒng)一延后至LPR報價之后，實現(xiàn)了LPR與MLF利率的“解綁”;二是7月還明確MLF操作采用利率招標，并且從每月MLF公告中可以看出，參與機構(gòu)投標利率有高有低區(qū)間寬度逐步擴大，鍛煉了機構(gòu)定價能力;三是去年10月啟用買斷式逆回購工具，采用多重價位中標方式(美式招標)，半年來持續(xù)操作積累了經(jīng)驗，市場機構(gòu)對此不再陌生，在MLF操作中推廣也水到渠成。

　　博鰲 今起迎來大會

　　中國證券報記者3月24日在博鰲亞洲論壇2025年年會會場了解到，論壇各項準備工作就緒。本屆年會有60多個國家和地區(qū)的近2000名代表參加。24日下午，博鰲亞洲論壇新聞中心正式啟用，有34個國家和地區(qū)147家媒體機構(gòu)的1140名媒體代表報名參會。

　　這場年會熱議：穩(wěn)樓市股市 多措并舉激活消費“主引擎”

　　從供需兩側(cè)發(fā)力、穩(wěn)住樓市股市、繼續(xù)推進結(jié)構(gòu)性改革……多位參加中國發(fā)展高層論壇2025年年會的嘉賓表示，中國擴大消費的潛力巨大，將繼續(xù)綜合施策，兼顧供給與需求、統(tǒng)籌好短期政策與中長期改革，釋放消費潛力、激發(fā)內(nèi)需動能，推動高質(zhì)量發(fā)展與民生福祉協(xié)同互促。

　　增量資金來了！黃金市場“納新”

　　3月24日，上海黃金交易所發(fā)布公告稱，同意吸收中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司、中國平安人壽保險股份有限公司、中國太平洋人壽保險股份有限公司成為上海黃金交易所會員。

　　上海證券報

　　央行調(diào)整中標方式開展4500億元MLF操作 MLF政策利率屬性退出歷史舞臺

　　公告稱，自本月起MLF將采用固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展操作。多重價位中標意味著MLF不再有統(tǒng)一的中標利率，其政策利率屬性將徹底退出歷史舞臺。

　　制度改革激發(fā)市場活力 筑牢股市長遠發(fā)展根基

　　受訪專家認為，從增強多層次市場的包容性，到增強投融資發(fā)展的協(xié)同性，再到以開放促改革，不斷完善境外上市備案制度，穩(wěn)步拓展跨境互聯(lián)互通，制度改革將進一步激發(fā)中國資本市場資金活力，促進股市健康發(fā)展，提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

　　促進產(chǎn)業(yè)并購整合培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力 上交所推動央國企進一步發(fā)揮引領(lǐng)作用

　　上交所有關(guān)負責(zé)人表示，將切實服務(wù)好國有企業(yè)深化改革提升行動，希望各央國企在產(chǎn)業(yè)并購整合、培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力、提高上市公司質(zhì)量和投資價值等方面發(fā)揮引領(lǐng)示范作用，加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，更好支持實體經(jīng)濟和資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

　　有關(guān)擴內(nèi)需財政部最新明確：支持全方位擴大國內(nèi)需求 大力提振消費

　　財政部24日發(fā)布的《2024年中國財政政策執(zhí)行情況報告》（下稱《報告》）提出，2025年實施更加積極的財政政策，加大支出強度，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，深化財稅體制改革，強化財政科學(xué)管理，防范化解風(fēng)險，嚴肅財經(jīng)紀律，落實黨政機關(guān)堅持過緊日子要求，提高資金使用效益和政策效能，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，為完成“十四五”規(guī)劃目標任務(wù)、實現(xiàn)“十五五”良好開局提供有力保障。

　　證券時報

　　央行最新調(diào)整！MLF將不再有統(tǒng)一中標利率 業(yè)內(nèi)人士：政策屬性完全退出

　　為保持銀行體系流動性充裕，更好滿足不同參與機構(gòu)差異化資金需求，中國人民銀行（下稱“央行”）3月24日發(fā)布公告稱，自本月起中期借貸便利（MLF）將采用固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展操作。業(yè)內(nèi)專家指出，MLF操作調(diào)整為多重價位中標（即美式招標），標志著MLF利率的政策屬性完全退出。據(jù)接近央行人士透露，此舉有利于降低銀行負債成本，緩解凈息差壓力，增強金融支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。

　　金融加力助企穩(wěn)崗擴崗小微企業(yè)最高可貸5000萬

　　3月24日，人力資源和社會保障部印發(fā)《關(guān)于進一步加大金融助企穩(wěn)崗擴崗力度的通知》，重點就完善穩(wěn)崗擴崗專項貸款、加大金融助企穩(wěn)崗擴崗力度提出多項措施?！锻ㄖ访鞔_，在原有小微企業(yè)基礎(chǔ)上，將小微企業(yè)主、個體工商戶等個人納入穩(wěn)崗擴崗專項貸款支持范圍；同時提高授信額度，將小微企業(yè)最高授信由3000萬元提高至5000萬元，對個人最高授信1000萬元。

　　財政部部長藍佛安：選好“著力點” 打好政策“組合拳”

　　據(jù)新華社報道，財政部部長藍佛安日前在中國發(fā)展高層論壇2025年年會上表示，今年將聚焦高質(zhì)量發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和經(jīng)濟循環(huán)中的堵點難點，加大支持力度。同時，把握好政策節(jié)奏，對已經(jīng)確定的政策能早盡早出臺，讓政策實施與市場預(yù)期更加匹配，增強各方面獲得感。

　　修訂后的《保障中小企業(yè)款項支付條例》公布 強化支付中小企業(yè)款項責(zé)任加大違法處罰力度

　　國務(wù)院總理李強日前簽署國務(wù)院令，公布修訂后的《保障中小企業(yè)款項支付條例》（以下簡稱《條例》），自2025年6月1日起施行?！稐l例》共5章37條。

 

　　證券日報

　　財政部：加大民生保障力度 多渠道增加居民收入

　　3月24日，財政部網(wǎng)站發(fā)布了《2024年中國財政政策執(zhí)行情況報告》（以下簡稱《報告》），《報告》表示，2025年財政政策要更加積極，持續(xù)用力、更加給力，具體體現(xiàn)在五個方面：一是提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度。二是安排更大規(guī)模政府債券，為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)提供更多支撐。三是大力優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、強化精準投放，更加注重惠民生、促消費、增后勁。四是持續(xù)用力防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，促進財政平穩(wěn)運行、可持續(xù)發(fā)展。五是進一步增加對地方轉(zhuǎn)移支付，增強地方財力、兜牢“三保”底線。

　　央行調(diào)整MLF操作方式 將采用多重價位中標

　　3月24日，中國人民銀行網(wǎng)站發(fā)布的《2025年3月中期借貸便利招標公告》（以下簡稱《公告》）顯示，3月25日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）將開展4500億元MLF（中期借貸便利）操作，期限為1年期。

　　財政收支數(shù)據(jù)顯示：前2個月證券交易印花稅同比增長58.9%

　　主體稅種有升有降。國內(nèi)增值稅15128億元，同比增長1.1%；國內(nèi)消費稅4079億元，同比增長0.3%；企業(yè)所得稅9113億元，同比下降10.4%；個人所得稅4134億元，同比增長26.7%，主要是受春節(jié)錯期影響，集中發(fā)放職工2024年年終獎金應(yīng)繳的個人所得稅在2月份入庫較多（去年相關(guān)收入多在3月份入庫）；證券交易印花稅238億元，同比增長58.9%，主要是股票成交額同比增加帶動；出口退稅5074億元，同比增長16.9%。

　　比亞迪年度營收首次突破7000億元

　　3月24日晚間，比亞迪股份有限公司（以下簡稱“比亞迪”）披露2024年年度報告。報告顯示，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入7771.02億元，同比增長29.02%。這是比亞迪歷史上年度營收首次突破7000億元。

　　人民日報

　　中國發(fā)展高層論壇與會嘉賓熱議發(fā)展前景 看好中國 與中國經(jīng)濟共成長（經(jīng)濟聚焦）

　　3月23日至24日，由國務(wù)院發(fā)展研究中心主辦、中國發(fā)展研究基金會承辦的中國發(fā)展高層論壇2025年年會在北京舉行。本次論壇主題為“全面釋放發(fā)展動能，共促全球經(jīng)濟穩(wěn)定增長”，來自國際組織、世界500強跨國企業(yè)的100多位外方正式代表參加年會。

　　黑科技何以加速“變現(xiàn)”（快評）

　　黑科技加速“變現(xiàn)”，有賴于創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的雙向奔赴。可以說，在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展的今天，創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈無縫對接是穿越經(jīng)濟周期的“必答題”，也是高質(zhì)量發(fā)展的“方法論”。

　　經(jīng)濟日報

　　更加注重惠民生、促消費、增后勁——財政支出加大強度加快進度

　　財政部3月24日發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前2個月，全國一般公共預(yù)算收入43856億元，同比下降1.6%，主要受部分中央金融企業(yè)匯算清繳企業(yè)所得稅入庫較去年同期減少等一次性因素影響。同時，各地加大支出強度，加快支出進度，全國一般公共預(yù)算支出45096億元，同比增長3.4%。

　　政策及時雨下在企業(yè)心坎上

　　政策“及時雨”，民企盼“解渴”。近年來，民營經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的地位不斷提升，民企數(shù)量如雨后春筍般增長，進出口貢獻度持續(xù)攀升。一批民營企業(yè)和民營企業(yè)家憑借“敢為天下先”的勇氣和自主創(chuàng)新的硬實力大放異彩。當民營企業(yè)爬坡過坎、面臨困難與挑戰(zhàn)，精準施策、加速落實助企紓困政策，不僅是當務(wù)之急，更是長遠之計。政策“及時雨”只有下到民企“心坎上”，才能更好地轉(zhuǎn)化為推動高質(zhì)量發(fā)展的新動能。

　　21世紀經(jīng)濟報道

　　5%左右增長目標有充分政策支撐 外資看好中國超大市場和創(chuàng)新潛力

　　今年我國經(jīng)濟增長目標定在5%左右，面對當前不確定性較高的外部環(huán)境，中國將加大宏觀政策力度、深化經(jīng)濟體制改革、持續(xù)擴大開放等，推動中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長，進而為世界經(jīng)濟發(fā)展帶來更多機遇。

　　螞蟻集團 突傳重磅！

　　據(jù)中國基金報報道，知情人士稱，螞蟻集團采用了國產(chǎn)芯片，基于所謂的“專家混合”（Mixture of Experts）機器學(xué)習(xí)方法來訓(xùn)練模型。該公司取得的效果與英偉達H800等芯片的結(jié)果相當。

　　第一財經(jīng)

　　中發(fā)高論壇聚焦提振消費：釋放內(nèi)需潛力激發(fā)經(jīng)濟活力

　　不少與會嘉賓認為，當下面臨的是經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型問題，要由以往的投資和出口為主驅(qū)動的經(jīng)濟，轉(zhuǎn)向創(chuàng)新和消費為主驅(qū)動的經(jīng)濟。一攬子提振消費的政策，絕不能簡單理解為是應(yīng)急之策。提振消費不僅是短期經(jīng)濟修復(fù)的抓手，更是長期結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要路徑。

　　一財社論：越開放越健康 越能凝聚信心

　　開放頂門眼，遍界不能藏。開放是交易的交響樂，改革和開放是中國最大的紅利，讓所有市場主體打開心扉，盡情釋放各自的個性化訴求，為市場圍繞市場主體各自的合法權(quán)益探索各種可能性組合。因此，經(jīng)濟發(fā)展遵循著越開放就越自由，越自由就越健康，并越能凝聚信心，國際資本的回歸自將水到渠成。

　　經(jīng)濟參考報

　　積極財政政策靠前發(fā)力 1至2月支出進度加快

　　財政部3月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月全國一般公共預(yù)算收入43856億元，同比下降1.6%，主要受部分中央金融企業(yè)匯算清繳企業(yè)所得稅入庫較去年同期減少等一次性因素影響；全國一般公共預(yù)算支出45096億元，同比增長3.4%。按今年的支出預(yù)算數(shù)測算，1至2月全國一般公共預(yù)算支出進度為15.2%，高于過去三年同期平均水平。有業(yè)內(nèi)人士表示，綜合最新數(shù)據(jù)看，財政支出進度較好，積極財政政策在靠前發(fā)力。

　　我國將穩(wěn)步擴大制度型開放 服務(wù)業(yè)開放成重點

　　穩(wěn)步擴大規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放；穩(wěn)步推進包括金融業(yè)在內(nèi)的服務(wù)業(yè)開放；積極發(fā)展綠色貿(mào)易、數(shù)字貿(mào)易……在3月23日至24日于北京舉行的中國發(fā)展高層論壇2025年年會上，中央財經(jīng)委員會辦公室、工信部、商務(wù)部等多部門相關(guān)負責(zé)人集中發(fā)聲，釋放我國堅定不移推進高水平對外開放的強烈信號。

 

文章來源：東方財富研究中心