中國證券報

　　財政支出剛性不減 加力提效信號明確

　　數據顯示，1-4月累計，全國一般公共預算支出同比增長6.8%。這一增速高于去年全年6.1%的預算支出增速，也高于今年全年5.6%的預算支出增速。專家認為，今年以來，中央財政按照“積極的財政政策要加力提效”的要求，保持較高支出強度，持續提升財政政策效能。下階段，財政支出將繼續保持剛性，加大對經濟社會發展薄弱環節和關鍵領域的投入，推動經濟回穩向好。

　　參加2023清華五道口全球金融論壇的專家表示：探索建立具有中國特色的估值體系

　　在5月20日－21日舉行的2023清華五道口全球金融論壇上，多位專家表示，發展中國特色金融歸根結底是為了服務中國式現代化。應加快建設中國特色現代資本市場，推動注冊制改革走穩走深走實，健全資本市場功能，更大力度支持高水平科技自立自強，不斷提升服務高質量發展的質效，探索建立具有中國特色的估值體系。

　　密集推薦科技股 券商稱“AI+”料迎第二波行情

　　4月以來，科技股大面積回調，芯片、算力等細分板塊集體下挫。不過，從上周（5月15日至21日）券商給予“買入”“增持”“推薦”評級的近400只個股看，有相當一部分屬于電子、計算機等科技板塊。機構人士認為，前期科技股的回調屬于短線回調，休整蓄勢后仍將重新走強。

　　成本持續下降 光伏裝機規模或超預期

　　數據顯示，1-4月，全國光伏新增發電裝機容量48.31GW，較上年同期增加31.43GW，同比增速達186.21%。自3月初起，硅料價格便步入下行通道，截至5月17日，跌幅達40%。業內人士表示，隨著光伏供應鏈價格不斷下跌，今年光伏裝機規模或超出預期，其中分布式光伏可能是突圍的亮點。

　　上海證券報

　　滬市公司真金白銀筑信心 今年以來新增回購增持金額約237億元

　　截至5月20日，回購方面，滬市上市公司今年以來新增披露回購計劃53家次，擬回購金額上限合計逾139億元，滬市上市公司今年以來披露175家次回購實施進展和完成公告；增持方面，滬市上市公司今年以來新增披露重要股東增持計劃36家次，擬增持金額上限合計逾98億元，增持主體以公司高管為主。

　　中辦、國辦發文：落實發展養老服務優惠扶持政策 鼓勵社會力量參與提供基本養老服務

　　中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日印發《關于推進基本養老服務體系建設的意見》，提出落實發展養老服務優惠扶持政策，鼓勵社會力量參與提供基本養老服務，支持物業服務企業因地制宜提供居家社區養老服務。

　　新型電力系統建設進入新階段 調節性電源、需求側備受重視

　　近日，國家發展改革委、國家能源局等部門先后發布了《電力需求側管理辦法（征求意見稿）》《電力負荷管理辦法（征求意見稿）》《關于進一步做好抽水蓄能規劃建設工作有關事項的通知》《國家能源局關于開展電力系統調節性電源建設運營綜合監管工作的通知》等一系列文件，加強對于需求側資源、調節性電源的規劃和管理。電力市場化改革研究專家認為，這標志著新型電力系統建設進入新的階段。

　　AI賦能 云計算市場“變奏”

　　在5月18日至21日舉行的第七屆世界智能大會上，“云”成為全場焦點之一。中國聯通、中國移動、中國電信、華為和騰訊等頭部云廠商悉數參展。而在大會前夕，云計算市場事件不斷，繼阿里云大規模降價后，騰訊云、移動云也宣布下調云服務產品報價，頭部云廠商“以價換量”的動作愈發明顯。三大運營商則上調2023年算力方面的資本開支，在云業務上的擴張步伐進一步加快。

　　證券時報

　　年內機構調研國有上市公司次數已超2019年全年

　　近期，多場國有上市公司集體業績說明會相繼召開，受到投資者、分析師廣泛關注。另據Choice數據，今年以來，相關上市公司公告的接受機構調研次數達19457次，已遠超2019年全年的15664次。此外，圍繞優質資產注入和分拆上市的國企重組整合進一步活躍，涉及能源、裝備制造、芯片、物流、通信等多個領域。

　　交易所年報問詢密集進行 “財務洗澡”成關注重點

　　截至目前，滬深京交易所已對數百家A股上市公司發出2022年年報問詢函，隨著年報問詢工作的推進，這一名單仍在不斷增加中。市場人士認為，交易所對上市公司發出問詢函，是一種常見的做法，目的是通過對上市公司的信息披露提出一些疑問，幫助投資者對上市公司實行某種形式的監督。

　　證券時報：人民幣匯率破7不是“狼來了”

　　只要匯率不是單邊、大幅波動，就不應該視為“狼來了”。長期看，一國貨幣的強弱，最終取決于其經濟基本面。從全球主要經濟體一季度經濟增速看，中國4.5%的增速仍然大幅領先。如果中國全年經濟增長能達到5%的目標，人民幣價格最終會回到它應有的價值上來。

　　AH股價差持續擴大 近三年平均溢價39%

　　據恒生指數公司近日發布的《指數快訊》，恒生滬深港通AH股溢價過去10年出現明顯走闊跡象，疫情暴發后價差進一步走闊，2020年至2022年平均AH溢價為39%，遠高于2013年至2019年平均水平19%。市場人士指出，近年來AH股溢價率走闊，可能受多方面因素影響，包括兩地定價機制差異、中美利差、海外沖擊等。AH股溢價率走闊使得H股估值更便宜，在此參考下，港股中長期配置價值顯現。

　　證券日報

　　上市公司ESG信息披露意愿明顯增強 電力、化工等重點行業加快低碳轉型

　　5月20日面市的《中國金融政策報告2023》顯示，在綠色發展戰略持續升級和“雙碳”目標背景下，上市公司和非上市企業加快低碳轉型，基金投資理念和投資邏輯將發生結構性變化，綠色投資、ESG投資的中國特色將更加鮮明。

　　探索房地產發展新模式的三點思考

　　房地產行業是國民經濟的支柱產業。當前，高杠桿、高負債、高周轉模式已成“過去式”，“向新發展模式平穩過渡”成為行業發展新方向。預計今年將是房地產行業新舊動能轉換、重塑估值邏輯的分水嶺，上市房企將進入差異化競爭時代。在此背景下，房企需從自身資源優勢、政策方向、市場需求中尋找機會，將經營邏輯從以開發為主轉向開發與經營并重。

　　監管嚴打促市值管理回歸本源 實控人等“偽市值管理”被重罰

　　專家表示，近年來，隨著監管部門對“偽市值管理”的精準、嚴厲打擊，市場各方對市值管理有了更清晰的認識，市值管理也已經回歸本源，即依法合規運用資本市場工具，做大做強主業，做好經營，并通過充分信披讓市場對股票進行評估。

　　上市公司爭曬前4個月經營成績單 復蘇態勢延續 消費板塊是亮點

　　5月21日晚，滬深兩市共有21家上市公司發布了2023年1月份至4月份經營情況，涉及工程機械、食品飲料、有色金屬、水利建設等多個行業。從各家公司披露的經營情況來看，前4個月經營狀況穩中向好，消費類公司業績表現尤其優異。

　　人民日報

　　人民日報：堅持推動傳統產業轉型升級

　　近日召開的二十屆中央財經委員會第一次會議強調，“堅持推動傳統產業轉型升級，不能當成‘低端產業’簡單退出”。加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業體系，要一手抓傳統產業升級，一手抓戰略性新興產業發展壯大。狠抓傳統產業轉型升級決不能搞“一退了之”，必須優化產業政策實施方式，著力補強產業鏈薄弱環節，鍛造新的產業競爭優勢，提升傳統產業在全球產業分工中的地位和競爭力。

　　第一財經

　　推動經濟運行持續回升向好 政策層面釋放新信號

　　二季度以來中國經濟溫和復蘇。為鞏固經濟企穩回升的良好態勢、解決當前經濟面臨的需求不足、內生動力不強等問題，政策層面不斷釋放穩經濟的新信號，一系列政策組合拳有望密集落地。建設全國統一大市場是構建新發展格局的基礎支撐，也是釋放消費潛力、擴大投資需求的內在要求。5月19日召開的國務院常務會議，研究落實建設全國統一大市場部署總體工作方案和近期舉措。

　　日本央行年底可能開啟“縮表” 風險和痛楚或接踵而至

　　沒有隨著美聯儲以及歐洲央行邁開“縮表”的步伐，過去一年多，日本央行一直保持著十分冷靜的克制。不過，日前在國會作證時，日本央行行長植田和男明確表態稱，如果2%的通脹率能以可持續和穩定的方式實現，央行將開始收縮資產負債表。而根據植田和男的判斷，截至明年3月的2023年財年下半年通脹率可能會降至2%以下，也就是說日本央行最早會在今年年底就可能考慮“縮表”。

　　經濟參考報

　　注冊制下各方充分博弈 打新不再“穩賺不賠”

　　中簽率的提升和新股的分化、破發，使得過去“新股不敗”帶來的制度性套利空間逐漸消失，“無腦打新”不再可取，投資者需要充分了解包括盈利能力、財務狀況、公司的行業地位以及同行業公司估值水平等擬申購新股的情況慎重做出選擇。

　　A股公司定增募資額同比增逾八成

　　數據顯示，截至5月21日記者發稿，今年以來共有140余家A股上市公司通過定增募資超過3200億元，其中國有企業募資額占比約為65%。與此同時，今年上市的定增項目也均表現亮眼，逾八成斬獲正收益。專家表示，當前，我國經濟企穩復蘇、市場預期相對樂觀、上市公司業績反彈，這些因素使得定增募資相對活躍。

文章來源：東方財富研究中心